0050年均報酬率9.8％…必須要是單筆投入！ 專家：大多數人採定期定額買進

台股。（本报系资料库）

0050成立20年，含息报酬率550.8%，换算年化报酬率约为9.8%。媒体说：投资人只要长期投资，以此年化报酬率估算，约7.4年投入的本金即翻倍。

上面的说法对不对？当然是「错的」，首先要搞清楚单笔投入，跟定期定额的不同。

0050成立20年的9.8%年化报酬率，是在0050成立时，用「单笔投入」计算的，请问有多少人是一开始买进0050，然后就一直抱到现在呢？绝大多数的人当然是用定期定额的方法买进，那么报酬率一定会比单笔投入的还要少，来看一下我的试算表。

左边蓝色那一栏，是单笔投入100元，以报酬率9.8%计算，第10年累积到232万元。接着看一下黄色区块，每年定期定额买进10元，一样以报酬率9.8%计算，最后累积到158元，是不是比单笔投入累积的232元，还要少很多呢？

如果用单笔投入计算，100元累积到158元的话，年化报酬率也只有5.2%喔（大概是单笔投入的一半），是远小於单笔投入的9.8%。原因在哪里？因为定期定额时每一资金投入的时间不同，受到复利加持的效果也就不同。

例如第1年投入的10元，第10年可以累积到23元；但是第2年投入的10元，第10年只能累积到21元；最后一年投入的10元，根本没有时间累积喔！

所以就算是相同的报酬率，定期定额累积的总报酬，一定会输给单笔投入的（大约只剩下一半，用微积分估算）。投资人一定要具备这个基本的认知，才不会被一些宣传用语给误导喔。

0050过去20年缴出年化报酬率约为9.8%，看起来是不错，所以也有人说继续买0050下去，未来20年也可以得到9.8%的报酬率？其实是错误的，首先投资不能看后照镜，过去的绩效永远是「仅供参考」。

再来就算你想要投资0050，应该不可能是一次单笔投入大笔资金，万一买在高点怎么办？报酬率反而更低。绝大多数人还是用定期定额买进，那么报酬率有只会是单笔投入的一半喔！

0050究竟能不能维持过去的报酬率，这才是投资的重点。要记住0050不是一家公司，它是持有台湾的前50大市值公司，所以报酬率全看这些公司的表现。贡献最大的当然是台积电，过去20年台积电从60元大涨10倍到600元，才贡献0050年化9.8%的报酬率！不要忘记，现在0050有将近一半是台积电！

如果0050要维持过去的报酬率，那么你觉得台积电还能够大涨10倍到6,000吗？过去3年连700都过不了，如果台积电涨不动了，0050凭什么还可以维持过去的报酬率？这是必须要思考的。

从上面的说明可以看出「过去的报酬率，都是过去式了！」，而且9.8%报酬率是用单笔计算的，所以不要被宣传手法给骗了。绝大大多数人都是用定期定额的方法买进，报酬率还会更低喔，大概就是一半。如果台积电涨不动，0050也很难动喔...

◎本文内容已获 不败教主-陈重铭 授权，原文出处于此；未经同意禁止取用转载。