00929若跌回15塊…0.11元只能配5個月？ 真星華：保守為預留股價波動及配息空間

台股示意图。联合报系资料库

某大学存股研究社团

小真（大三生）坐在讨论室里看书，桌上放一杯自己冲泡的咖啡、播放轻音乐的手机，好不惬意。

阿星（大二生）下课提着晚餐走进社团，到小真对面的椅子坐下，说道：学姐，晚安。

小真擡头看阿星一眼：晚安，你还没吃饭啊，赶快吃。

小真：别大惊小怪，先想想你当初为什么要买它。

阿星：00929股价波动风险较大，那为什么配息会下降？

小真：我们先复习一下基本知识

配息组成的各项，在配出来给投资人以前，都是净值的一部分，所以净值越高，配息的家底越丰厚。

再来，用ETF净值组成示意图（附图）来看：

00929今年10月到11月12日的净值组成来看，面额15元不变、收益平准金0.63元～0.55元、资本损益平准金3.56元～2.66元。其中资本损益平准金，波动幅度0.9元，相当于4个月（配息0.2元）到8个月（配息0.11元）的配息金额蒸发了。

阿星：这个我了解，可是季配型的也会波动，为何只有月配型的降低配息？

小真：嗯，两个比较起来，会发现季配型出生早，家底丰厚、净值比较高，股价波动小，能拿来配息的金额多。

00929在112年6月出生太年轻，净值不够高，家底较薄，资本损益平准金表面上有2元～3元，其中已实现资本利得76W能配息，未实现的不能配，所以真能配出来的金额也许不到一半，例如1元。

股价波动大，加上明年领成分股股利还有半年以上，这段时间如果发生重大经济事件（例如金融海啸），跌3元回到发行价，甚至跌破发行价，只能配收益平准金，目前0.55元只能配5个月（配息0.11元），所以每月配息要保守一点，预留股价波动及配息空间。

现在月配息0.11元暴力年化殖利率仍有7%，还算高股息的合理范围。往后乐观看待，过几年00929长大后，比较不会有配息不稳情形。

好啦，这是我的理解，不一定正确，给你参考啰。

阿星：谢谢学姐，我回去再想一想接着要怎么做。肚子好饿，吃饭咧。

阿星打开晚餐烧肉便当，整个讨论室飘满香味～

小真眼睛发亮，盯着一片肉肉：我刚刚讲那么多，很累耶，那片烧肉犒赏我吧！

阿星：妳不是吃饱了吗？啊，别抢，给妳一片...

讨论室持续吵吵闹闹，好不热闹

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