00929殖利率降...高股息配息減少該出清？達人「12%是胃口被養壞」：應均值回歸

高股息ETF配息降低并非全然坏事。台股示意图／联合报系资料照

今年相信许多高股息型ETF的投资人都很有感，尤其是台股月配ETF始祖00929及当时造成疯狂抢进的00940投资人，应该感触更深；原本预期的息收变少了，当然心情不会好到哪里去！但除了心情不好甚至卖掉以外，我们其实可以从别的角度来思考这个现象。

过往，放眼其他国家甚至所有金融市场，大约5%～6%就可以归类在高息里面了。笔者还记得当初刚踏入股票市场时，只要看到能够配出平均5%左右、甚至6%的公司或ETF就会立刻列入追踪清单。更遑论一些息收型的主动基金的7%～8%，对当时的我而言简直觉得不可思议！

但这个现象进入到2022年起的高股息型ETF圈子里时，反而变成了所谓的「低标」。

动辄10%起跳的年化殖利率，让各家投信开始为了业绩及基金规模扩大而开始各出奇招比拚，再来甚至还有12%以上的惊人数字出现。

这会是常态吗？冷静下来思考，市场上的各种现象尤其是过度狂热或特定炒作都终将要面对所谓的均值回归，也就是台面上的数字将逐渐降回原本正常的范围。

以ETF而言，金管会也发声了，ETF实际配息率不应超过所追踪指数的配息率。

而由奢入俭难，胃口已经被养大了的投资人怎么会甘愿再乖乖回去领5%、6%呢？

各种媒体节目讯息、市场声音就这样把不安的感觉传送给了大家，而失望的情绪牵动着可能想把持股卖掉的心情，让大家在这个下半年过得很不舒服甚至沮丧。

因为配息没有像过往的有10%，所以要全部出清吗？

如果真的抱不下去了真的想卖掉是也无妨，但！在出清之前要先问问自己，卖出之后还有哪些资金停泊处可以提供自己所期望的「10%」呢？

或许有吧，也或许有其他交易方法甚至短线操作可以达成。我自认没有这么厉害，也没有必要这么厉害。

个人浅见，投资目的这件事情我们要先自行「均值回归」才是。

回想当初投资的初衷及标地选择的原因，如果依然符合我们的期待及规划，那不妨试着先出清自己过度的期待，而不是出清手上的持股，回到纪律及个人节奏的理财步调吧。

或许不像10%横行的时期老是爽爽领息，但一步一脚印规律的行走，总还是能抵达目标吧？

纵使步调会慢了点，我想旅行的途中走马看花看看风景很合理，甚至停下来探索，反而更有机会发现惊喜也不一定。

冒险的过程总不会一路顺遂，股票市场也不会每天涨停每天过新年。但若把合理拥有的视为常态，则多出来的不就是难得的幸福吗？

我的持股照惯例依旧不会减少或出清，只会逐渐增加、慢慢增加，朝着存股的第五年迈进中。

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