00944月配息ETF「強勢股又相對低波動」能買？ 專家分析四點：免擔心抬轎疑慮

台股示意图。 联合报系资料照

目前巿面上有五档月配机制高股息ETF：00929、00934、00936、00939、00940，现在又有一档00944将在4/22-4/24募集。

这档新一代的月配机制高股息ETF可以进场吗？如果想投资要留意什么风险呢？00944的四大疑问，请存股达人股鱼解答。

以下为影音内容：

野村趋势动能高息（00944）能买吗？先搞懂4点

1.厉害在哪里

00944的最大特色三个字「强势股」；特性就是涨的时候比别人快，跌的时候比人家慢，且容易出现高点盘旋现象！

以双鸿（3324）为例，做散热的，今年最夯的题材是AI，AI在散热的要求上大幅度的提升，双鸿这档就是非常典型的强势股，大盘涨跟涨，中间震荡的时候也跟着震荡，重点是股价没有跌很多，但是遇到下波的题材出现，股价又再度喷上去；这个就是标准的强势股。

有题材AI伺服器的支持，有获利的支持，还有法人调升评等的支持，强势股的后面一定都有基本面的支持在。

国外研究怎么样的因子去结合，可以得到最好的投资效果，有一种组合是价值因子跟动能因子，两个结合在一起的时候，他的整体报酬率会来到最好的一个效果。

在选股策略上把价格跟动能结合在一起的时候（价值蓝色线／动能是红色线），两者结合是绿色线，不论是在美国市场的股票或全球市场，两者因子结合在一起，可以交出比单独做价值或是单独做动能情况下，交出更好的一个效果。

两者结合在实际市场回测，结果会发现可以交出比全球指数结果还要更好的一个效果。

2.追强势股感觉波动大 适合存股吗？

上图为例，高低波动的股票有可能涨跌幅方向是一致的，但是持有的过程要承受的心理压力不一样，这档的产品特色在选股的过程中，帮忙把强势而且波动比较低的股票选出来，这样投资人在持有的过程中自然就会比较安心一点。

00944遇到年度大跌也相对抗跌，下跌有支撑，走向主升段的时候，价格跟动能两者结合，可以创造出更好的一个效果。

3.10大成分股很多高股息都大同小异 根本就是用话术骗人？

其实选股过程刚好这些公司就是绩效、殖利率不错，那当然会被很多种类似策略的产品给选到。

看到成分股重叠的机率，要看成分股比例是多少，然后权重是多少，即便选了相同的个股进到成分里面，但是权重落差很大的时候，表现出来的效果也是完全不一样的。

00944的选股策略是用最近12季的现金股利（三年的平均殖利率）总和，已知确定要发这么多股利的情况下，除以当下的股价乘以3；如果公司不赚钱，在这样的选股逻辑之下是不赚钱的，透过这样的公式设计，可以直接把体质不好的公司直接做排除的动作。

与其他产品的前十大成分股比较，仅出现少量重叠（控制在50％以下）。且每档（2-3％）比重又控制比较低，减少其他档ETF换股时大幅擡轿疑虑。

4.台股线在高点 买了不就住套房？

早期说台股上看两万，被一堆人笑，说不可能出现两万点。

加权指数不要预设高点，从过去到现在随着经济越来越好，指数也越来越高，加权报酬指数甚至来到42,540点位置。

现在看两万点，过了几年说不定开始问现在三万点了，还可不可以投资？

台股的加权指数刚成立的时候仅有100点，现在是两万点，只要通膨还在指数一定会持续往上走。

假设在高档投资00944，最快多久可以摆脱被套牢的效果，在最差的情况之下222天。所以闲钱投资很重要，投资不要想说今天投进去，明天就一定能够赚大钱，心态上弱势短进短出，非常焦躁的话，事实上是看不到长线投资的价值。

长线的投资人最喜欢看到股市下跌，因为股市下跌的过程当中，才能够用相同的钱买到更多的单位，只要相信未来可以创造比现在更高的价值，那就是持续把资金投入就好了。

过往的回测资料告诉我们，就算被套牢隔了一段时间，价值会持续累积，不仅不会被套牢，时间拉得够久，一样是可以获得一定程度的获利。

选进强势股刚好是高点直接下跌了怎么办？

00944选进来的成分股，在大盘开始上涨的时候，有高达82％会跟着续涨，也就是机制选出来的强势股，有效性非常高。

根据机制来看，在过去整体的年化报酬表现的话，可以来到7％。

每月投资1万00944，长期绩效会如何？

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