009816超越0050？小童點看好3原因：不配息、權重調整、追強勢適合兩類人

台股2026开年冲破3万点爆出兆元天量，市值型ETF规模翻倍成长，市占率大幅提升至44%。记者许正宏／摄影

009816在今天正式募集，这档被誉为超越0050的ETF可以买吗？以及它跟0050的差别又在哪？有哪些优缺点是我们必须要注意的？

首先来看一下009816的基本资料。

它跟近期话题性非常高的「主动式ETF」不一样，它是维持传统以「被动追踪指数」的方式来作为操作方向，所以自然经理费跟保管费的合计就相对低，大约只有0.097%，不只是低于市场上多数的ETF，也低于0050。

而选股逻辑看似跟0050一样是挑选市值50大的公司，但009816更是加了一个「近4季税后纯益总和大于0」的滤网来剔除虚有其表的企业，确保最后入选的50家成分股都是台湾真正大又会赚钱的产业龙头。

而另一个它跟0050不同的地方是：0050因为是选市值前50大的企业来做加权分配，因此台积电要对标的公司其实就只有另外的那49家企业，也就是说在母体缩小的情况之下，台积电的占比当然就会相对高，目前大约是六成左右；而009816因为是以整个「加权指数」来作为权重上限，那在母体变大的情况之下，自然台积电的占比就会相对减少。

而台积电权重占大盘比例减少，即便0050算出来它可以占整体投资组合的六成，那009816也会想办法把它压回到目前占大盘的权重，也就是四成。

多出来的那两成，他们则会加码分配给目前动能表现最好的前20%强势股，来期望「强者恒强」的延续。

同时因为有这样追涨的迹象，所以它换股的频率也是相对积极，一年是采取四次。

白话来说，就是009816不像0050那么依赖台积电，而是增加了一些多元化的趋势跟随跟灵活调整，这样可以让它更有效地掌握到类股轮涨，同时也因为有权重上限的设置，我认为这有机会让它达到更贴近大盘的效果。

其中它跟0050最大不一样的地方是：009816采的是「不配息」。当目前多数人在领到股息都还会持续再投入的情况之下，这样的做法是不是就可以很好地降低摩擦成本？

因为我们去思考喔，股利回买并不是真的只有「领到再买回去」那么单纯，今天当你领到股息的过程中，可能会被扣所谓的补充保费，可能会被扣所得税，也会因为你重新买进而被扣证交税、手续费等等。

因此这中间的成本长期累积下来，其实也会是影响我们复利成长的小小关键。

况且每个人对于领到股息的定力截然不同，有些人可能会花掉，有些人可能会想等凑满一张再来买，也有人是会犹豫到底什么时候应该买回，结果等着等着就错过了行情的发展，而这其实都是让两者缺口慢慢扩大的重要变数。

来看一下复利的效果到底有多大？以009816来说，从2007年五月底到2025年11月底，在这过去18年的时间当中，假如采取的是不配息，也就是把股利再投入的话，那大约是可以得到743%的绩效。

假如是把股息存起来不继续投入股市的话，那大约是有420%的绩效；但如果你领到股息之后没有投入也没有存起来，这样就大约只剩下309%的绩效。

一来一往，「持续投入」跟「花掉」就差了有一倍以上，虽然看似差距很大，不过再怎样也是比什么都不投资的还要好。

因此这也是为什么很多人常常强调，假如你不会择时，那最好的方法就是尽早地加入市场，而且是长期地待在市场上。

就像过去所说的，假如你不幸错过绩效表现最好的那短短几天，年化报酬率其实是会相差甚远，甚至还可能变成负的，这样还不如无脑地持续待在市场就好。

尤其很多人好奇，到底0050跟009816两者的绩效表现谁比较强？以凯基投信的回测来看大约是743%，而同期的0050还原K则大约是667%。

虽然过去的绩效无法用来判断未来，但至少可以看出适当的挑选「有赚钱的公司」，同时把多余的权重加码到「动能领先的强势股」上，可以让它在同期的绩效表现有一个更好的提升。

因此你问我：「欸小童，009816到底适合哪一类的投资人？」我会认为如果你是本来就会把领到的股息再重新投入的话，那这样的不配息商品就可以很好地让你省去这样的麻烦。

尤其之前我有跟一位做PCB的上市公司老板聊天，他就说他真的很不喜欢有配息的股票，因为每年光是领息要缴的税就已经让他缴非常多了。如果是高资产的族群的话，「不配息」也可以省去股利所得税的税负，确实是一举数得。

而009816跟0050除了在配息跟成本上有差距之外，投资逻辑其实也是不太一样。

如果喜欢只买市值前50大的公司，同时看好更高的台积电占比的话，那0050比较能符合你的需求；反之，如果比起单纯注重市值，你更在意买的公司有没有赚钱、动能强不强的话，那009816则会更贴近你的投资逻辑。

因此你问我这两档谁比较好、谁更适合长期投资，我会认为还是要看你们自己目前的定位跟需求在哪里，这样才能更好地选出合适的投资方向。

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