10％年化殖利率叫「不可思議」對高股息ETF不會是常態！ R爸：逢低買進是勝利保障

台股示意图。 图／联合报系资料照

高息ETF的配息续航力

以前殖利率有6%就可以号称「高股息」，但现在的高股息ETF因为有平准金机制，年化6%已经沦为地板，上看10%的似乎也成了常态。我们知道指数投资长期的报酬率也不过7至8%，这种10%的年化殖利率简直是不可思议！究竟这样的年化殖利率可以维持多久？

其实高股息ETF的「息」有一部份是来自于「收益平准金」，而另一部份则是来自于「资本损益平准金」。现在金管会规范得相当严谨，我们只要上网搜寻「净值组成」，就可以看到各家高息ETF，在每日结算中的净值组成了。

ETF的净值由三大项所构成

其中A面额是固定的，而且不能配发。因此我们收到的「息」，会由 B+C 这两项里头分配出来，至于分配的比例、先后次序，要根据金管会最新规定，以及各家投信发行的说明书而定。

罗列热门的几项高股息ETF，平准金总和占净值比重如图，截至撰写本书的8月份，我们可以看到，热门的几大高息ETF，占比都还不错。

虽然平准金会浮动，但我想这仍然是一个值得参考的数据。我们可观察过去几次配息后平准金占比的变化，并且关注每次各家投信公告。（当然这仅限于有配置平准金机制的ETF）只要平准金仍然充裕，我想配息的部分应该就不用太过担心。

橙实文化《股息流：跟着Ryan爸爸稳健存股，你也可以存破千万》，作者：Ryan爸爸

虽然领息有一部份是平准金，被戏称为左手换右手，只要「能填息」、「持续配」、「股价涨」，手越换越粗又有何妨呢？我们继续看下去。

虽然帐上的配息金额还算充裕，但我也不禁思考，若今天遇到空头市场崩盘，资本损益平准金的余额是否会大幅缩水？然后导致配息殖利率大幅下降？进而引发存股族跳船潮？这些都需要事先考虑，再来做好你的投资金额配置。

ETF股价要大跳水也不是不可能，因此除了定期定额扣款，我会在合适的时机点手动加码较多金额。

因为大家都爱ETF，我还是由衷盼望这些高息ETF都配息高又填息快，价值也能逐渐增长，希望我们的经理费与管理费没有白缴！

重点整理：

（本文摘自橙实文化《股息流：跟着Ryan爸爸稳健存股，你也可以存破千万》，作者：Ryan爸爸 ）

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