150亿六安富豪，白酒生意冲百亿

记者丨谢之迎 编辑丨谭璐

白酒消费低迷，徽酒市场依然有匹黑马。

1-9月，迎驾贡酒入账55.13亿元，增速13.81%，是双位数增长的7家酒企之一；其净利润为20亿元，增长超两成。

这背后，是一位72岁的酒圈富豪。

2024胡润百富榜上，董事长倪永培以150亿元身家，排名335位。12月4日收盘，迎驾贡酒的市值约485亿元。

做强中高档产品、深耕核心市场，这家“徽酒老二”正在冲击百亿销售目标。

今年，迎驾贡的预算计划为营收80亿元，净利28.66亿元，增速都需在20%以上。

逆势疾进，倪永培野心不小。

“该预算能否实现，取决于市场需求等诸多因素，具有不确定性。”12月4日，总经理秦海在业绩会上表示。

主打洞藏

今年初，迎驾贡酒在誓师动员大会上，提出百亿销售目标，只未言明时间表。

倪永培团队的野心，是基于近几年，以洞藏系列为主的中高端产品放量，公司业绩爆发。

两年前，迎驾贡酒的营收、净利水平赶超口子窖，坐上“徽酒老二”位置，在省内仅次于古井贡酒。

洞藏系列是倪永培的战略核心，于2015年推出，包括洞藏6、9、16、20、30以及形象产品生态洞藏大师版，单价在百元到千元不等，布局中高端市场。

“金星和洞藏系列卖得最好,都是纯粮，固态发酵。”走访市场时，有销售人员向《21CBR》记者介绍。

今年中秋、国庆的白酒市场“旺季不旺”，迎驾贡酒的三季度表现，不及预期。

6-9月，迎驾贡酒营收17.11亿元，净利润6.25亿元，增速滑落至2.3%和2.9%。

其中，以洞藏、金银星系列为主的中高端白酒，销售收入12.96亿元，同比增长7%。百年迎驾贡系列为主的普通白酒，则有所下滑。

“各地的主流价格带有所不同，100-300元价格带的动销快一些。”秦海说。

截至9月末，迎驾贡酒的合同负债为4.03亿元，较去年同期下降超两成。

合同负债往往指向经销商打款进货的积极性。从好的一面来看，在白酒促动销、去库存的当下，酒企主动帮经销商减压。

对此，秦海回应称，公司秉承“大商打造、优商扶持、多商协作”的理念，坚持市场库存合理，保持渠道良性发展。

业绩蓄水池水位下降，也给营收目标的达成，增添了不确定性。

省内开花

白酒行业，有“西不入川，东不入皖”的说法。

安徽白酒产业发达，省内白酒市场的规模，从2018年的250亿元增长至去年的380亿元。

倪永培的白酒生意，主要在省内大本营。

1-9月，迎驾贡酒在省内实现营收38亿元，同比增长20.7%，省外为14.5亿元，增速仅2.7%。

“省内大部分市场均取得较好增长。”业绩会上，秦海向《21CBR》记者表示，“省外市场放缓，主要是消费需求端承压。”

迎驾贡酒前三季度的省内营收，首次超过口子窖。

除了合肥、六安等核心市场，迎驾贡酒在皖北市场高速增长，淮南、淮北、宿州已成为超亿级市场。

“公司在省内的营收‘天花板’约100亿元。”倪永培判断。

华鑫证券认为，迎驾贡酒100-300元核心价格带产品，其渠道利润与省内龙头竞品比，具有明显优势，其它薄弱市场还有大跨步的空间。

精耕省内市场的战略，为冲关百亿铺平了道路。同时，倪永培团队也需要面对省外收入下滑的难题。

有业内人士分析，省外的江苏市场，低端产品收入占比较高，拖累了业绩。

“对于相对薄弱的区域，公司将加大品牌宣传，提升品牌影响力，强化双核工程。”副总经理广家权表示。

“在全国化方面，公司面临着品牌价值不足、缺乏运营经验等短板。”白酒行业分析师蔡学飞认为，主品牌价值传播提升，考验着迎驾贡酒下一步的产品结构升级。

大举扩产

中国酒业协会理事长宋书玉曾说过，白酒行业有两大教父级人物，一位是季克良，一位是倪永培。

倪永培出生于1952年，安徽六安霍山人。18岁就进入霍山佛子岭酒厂，成为一名酿酒工。

作为迎驾贡酒酒体的总设计师，星级系列迎驾贡酒、百年迎驾、迎驾之星、迎驾贡酒年份酒等产品，都由他主持开发。

有人把倪永培和口子窖董事长徐进，并称为“安徽两大白酒王”。迎驾贡酒和口子窖，体量相当，也都是国企混改为私企。

天眼查显示，倪永培在迎驾贡酒的最终受益股份约15.95%。

年过七旬，他仍工作在一线。“公司计划走向全国，但是时间上需要一个过程。”倪永培说。

去年，倪老板大举扩产。

2023年11月，迎驾贡酒数字化循环经济产业园开工，计划2027年建成，可年新增4万吨原酒产能。

该项目总投资62亿元，相当于公司2023年净利的近3倍。

迎驾贡酒的实际产能利用率，2023年仅为77%。同期，古井贡酒的产能利用率达99.6%，几乎饱和。

建成后，倪或面临产能过剩挑战。

同时，其存货也创新高。至9月，迎驾贡酒存货达到48.1亿元，占总资产比例近四成。

要平稳穿越周期，倪永培还有不少问题待解。

图片来源：迎驾贡酒，除标注外