1分钟暴涨，谁说不是爱？

对我们大A股投资者而言，周日简直是值得奔走相告的日子。

辛苦财政部和证监会的领导，在这个周末也不休息，为了活跃股市，憋出来了5个大招：

1）减半征收印花税；

2）阶段性收紧IPO；

3）限制再融资；

4）扩大融资杠杆比例；

5）限制大股东减持。

五个大招里，现阶段最大的持续性的利好，我认为并不是减半征收印花税，而是限制大股东减持和限制再融资，阶段性收紧IPO——因为这些措施，都算是直接回应了投资者的诉求。

【证监会进一步规范股份减持行为】证监会要求，上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。控股股东、实际控制人的一致行动人比照上述要求执行；上市公司披露为无控股股东、实际控制人的，第一大股东及其实际控制人比照上述要求执行。

多年来，不管中国的GDP增长了多少倍，也不管中国的人民币广义货币增发了多少倍，A股上证指数为什么能一直维持在3000点附近，最核心的原因，就是因为扩容，因为股市不断被塞进来各种上市公司掏钱融资，却基本没有垃圾公司被淘汰。

总市值大规模增加，基本吸收了所有增加的流动性，由此导致我们大A股，基本上不涨。

根据国金证券测算，目前A股破发公司1,962家，破净公司523家，而最近三年未现金分红公司1,075家，累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的公司（含0分红）共计3,555家，这样算下来，A股当前5265家公司中，仅有965家公司不受上述减持限制影响。

所以，这次规定限制大股东减持、收紧IPO、限制再融资，绝对算是救市力度比较大的。

根据中国基金报的测算，一系列政策组合拳，加起来能带来年化增量资金高达7500亿元。

所以，我们的大A股，昨天开盘即暴涨：

上证指数开盘涨5.06%；

深证成指开盘涨5.77%；

创业板指开盘涨6.96%；

A股的扛把子沪深300，开盘涨幅也高达5.46%。

可惜，这个涨幅仅保持了1分钟……

是的，真就1分钟，然后就迅速跳水！

最终，到了收盘的时候，沪深300涨幅缩水到1.17%，有很多人就开始哀叹：

救市彻底失败！

盘后，活跃的大A段子手满天飞。

段子归段子，但我还是想说，一分钟的暴涨，其实也还是有意义的。

因为，虽然只是一分钟的雄起看起来很衰，但，此前一天5个大招一起发力，联合推出，其所传递出来的信号，是十分清晰的——而且，毕竟最终收盘的时候，还是涨了1%左右，而不是高开低走，暴跌收盘。

为了科学地装逼一下，我还是给大家讲个故事吧。

18世纪的时候，有个英国神学家叫托马斯-贝叶斯（Thomas Bayes，1702-1761），他发明了一种方法，就是根据已发生的事情，来推断神的旨意，翻译为现代术语——

根据已发生的信息，更新对一件事情的概率估计。

托马斯的论文，名叫《An Essay towards solving a Problem in the Doctrine of Chances》，就是在该论文中，他提出来了今天在人类各个学科领域都应用广泛的、无比牛叉的贝叶斯决策理论（Bayes Decision Theory）。不过，可能是担心窥探天机，所以托马斯活着的时候论文并没有发表，而是在他死了之后两年，才由其好友整理发表。

在贝叶斯写这篇论文之前，人们已经很清楚地知道，如何计算“正向概率”。

什么叫正向概率？

假设袋子里有 M 个白球，N 个黑球，随机摸出一个球，请问，摸出白球的概率有多大？这个问题就是正向概率问题，大家不难计算，摸出白球的概率为：M/(M+N) 。

问题来了——如果我不知道这个袋子里有多少白球多少黑球，我只知道，我随机一次从袋子里摸出来的球是白球或者黑色，如何判断这个袋子里白球和黑球的比例？

贝叶斯理论，就是要解决此类“逆概率”问题。

简单说，贝叶斯决策理论的精髓，就是利用已知、已发生的有限信息，去预测一件事情整体的可能性——其实，我们人类生活中的绝大部分事物，都是需要在信息不完全的情况下去做一个判断和预测，这正是贝叶斯决策为什么应用极其广泛的原因。

贝叶斯定理长这样：

为了简化理解，我们举个癞蛤蟆想吃天鹅肉的例子：

1）要求解的问题：天鹅是否喜欢癞蛤蟆，这记为A事件

2）已知条件：天鹅冲着癞蛤蟆嘎嘎的笑，这记为B事件。

P(A|B)就表示，在天鹅冲着癞蛤蟆嘎嘎的笑这事儿发生之后，天鹅喜欢癞蛤蟆的概率，这个是我们要求解的答案，也被称为"后验概率"（Posterior probability）。

P(A)称为"先验概率"（Prior probability），也就是说，在天鹅没有冲着癞蛤蟆嘎嘎的笑这事儿发生之前，我们对天鹅是否喜欢癞蛤蟆的一个概率判断，比方说，有30%的概率天鹅是喜欢癞蛤蟆的，有70%的概率是不喜欢癞蛤蟆的。

P(B|A)称为“似然度”（Likelyhood），其含义与P(A|B)对应，是A事件发生的情况下B事件的条件概率，可以理解为，天鹅确定喜欢某个动物的情况下，她会对其嘎嘎的笑的概率。

P（B）则是已知事件的概率，是B事件的先验概率，在贝叶斯公式中，被称为“标准化常量”（Normalized Constant），用在本案例中，就是在不知道天鹅是否喜欢某种动物的情况下，她对其嘎嘎的笑的概率。

然后，P(B|A)/P(B)称为"可能性函数"，这种可能性函数存在的原因，正是因为B事件发生了，由此需要更新对A事件的判断。

比方说，经过动物学家们的研究，天鹅在喜欢某种动物的前提下，她有80%的概率会嘎嘎的冲他笑；在不知道是否喜欢某种动物的时候，她只有40%的概率会嘎嘎的冲他笑，这样一来，P(B|A)/P(B)这个可能性函数就能够计算出来，等于2。

这样一来，癞蛤蟆如果看到天鹅对自己嘎嘎的笑，就能估算出来天鹅喜欢自己的概率：

P(A|B)=30%*（80%/40%）=60%。

也就是说，天鹅有60%的概率可能喜欢癞蛤蟆。

虽然略略有点绕，但贝叶斯决策理论的过程，大致就是以上的意思。

我们现在，把这个理论应用到大A股上来，但就不搞那么绕了。

在周日五个大招一起释放之前，理论上说，我们不知道这到底是不是大A股的底，特别的，我们想要知道，在这个点位，政策是不是真的特别想救市，这就是P（A）。

也就是说，在周日5个大招出来之前的大A股，在投资者的看法中认为，决策者眼里，上涨和下跌都是有可能的，都是可以接受的，可以认为，A股跌和涨的概率都有50%。

现在，5个大招P（B）一起发出，不管大A真的是涨还是跌，但这5个大招本身，却都是增强大A股上涨概率的，这是确定无疑的增加了A股上涨的概率，也就是说，在A股是否上涨这个问题上，有了5个大招，我们基本可以理解，A股不怎么会跌了。

所以，你看，虽然5个大招一齐发力，我们的大A股暴涨，也只持续了一分钟，但这个事情已经证明，这5个大招是有效的，已经给我们增添了新的信息，现在的A股，一定处于严重低估的状态，要不然，不大可能出现上证指数暴涨5%这样的事情。

也许，我们大A股的上涨，还需要美国国债收益率的下降，还需要国内企业盈利的明显好转等等因素来催化，但一分钟暴涨5%以上，而且收盘的时候并没有下跌这件事情，给我们所增添的新信息，就是大A股到了绝对底部了。

它不一定是A股暴涨的号角，但至少可以看作政策保证A股不会再大跌的一个信息。

不一定是冲冲冲的牛市号角，但却是监管层送给我们了一个看跌期权保护。

从这个意义上来看，1分钟的暴涨，谁说不是爱呢？