「2020 New Futures 期货学术与实务交流研讨会」优秀论文摘要－外汇保证金配对交易之绩效验证
本研究以七大直盘货币对（EUR/USD、GBP/ USD、USD/JPY、USD/CHF、AUD/USD、NZD/USD、及USD/CAD）为样本，探讨外汇保证金配对交易的策略绩效，期间涵盖自2013年1月1日至2020年1月1日止。
本研究结合相关分析、单根检定及共整合检定法来进行货币对配对标的筛选，并透过标准化历史价差波动区间及搭配移动平均线法则在不同货币对间建立多头及空头部位，以及决定进出场时点，最后再利用不同绩效指标检验配对交易策略的绩效。
研究结果显示，在不考虑交易成本下，配对交易策略能创造超额报酬，作多AUD/USD及放空EUR/USD的配对交易策略的年化报酬率19.05％最高，而作多NZD/USD及放空EUR/USD的配对组合的夏普比率3.3376最大。然而，共整合性质较佳之配对组合—作多AUD/USD、放空NZD/USD却有最大交易回落，无法保证较佳的交易绩效。本实证结果将有助于理论与实务投资之参考。
（作者：欧帕斯数位股份有限公司策略长 黄凯钧、*国立台北商业大学财务金融系助理教授 王致怡）
*通讯作者E-mail：[email protected] edu.tw