2021年股市「温得刚刚好」 REITs表现值得期待

2021年景气全面复苏，资金仍青睐股市，一方面投资人担忧股市估值处于相对高档，法人表示，股市温得刚刚好，这个情境展望相当有利REITs表现。

路博迈表示，2021年股市某种程度上和2010年有点类似，都刚刚脱离金融危机谷底，都刚刚创出大波段涨幅，也都处于股市温得刚刚好的情境。2010年标普500指数波段跌幅一度达16％，全年涨幅虽达15％，却远远或落后美国REITs的28％，因此，2021年的REITs是值得期待的。

路博迈进一步指出，5G趋势正如火如荼展开，也是助长REITs展望的重要关键之一。伴随通讯传输速度跃升，数据流量倍增，电信基础建设REITs与数据中心REITs成为企业数位转型趋势下，成长潜力最高的REITs产业。因此，近期投资重点是在科技类型REITs。

台新北美收益资产证券化基金经理人李文孝指出，在低利环境加持下，美国房市持续复苏，去年10月标普CoreLogic Case-Shiller全国房价指数较去年同期上涨8.4％，高于9月的7％并为2014年3月以来最快增速，反映美国房价呈加速上涨态势。此外，受惠远距办公趋势带动郊区房屋需求大增，美国房市至今维持稳健表现，美国房价指数年增率已连续4个月走高，去年11月成屋中间价年增率达14.6％，预期美国11月case-shiller20大城市房价上行趋势不变。

李文孝表示，疫苗传出佳音后，受疫情冲击跌深的REITs子产业强力反弹，走势偏向「无基之弹」，未来随着施打对象逐渐普及，且在联准会持续QE与低利率环境下，总体经济将持续复苏，REITs基本面可望在2021上半年触底，下半年恢复增长动能，今年REITs将转为「有基之弹」。另一方面，全球经济环境进入低利率、低通膨，REITs资产即使景气趋缓，也能提供稳定现金流；而景气转好时，租金也会上涨，长期更具备资本利得的成长空间，稳定股利抗通膨，成为法人最爱。REITs区间整理已久，短期美国REITs指数陷入狭幅整理，长线逐季走阶梯式上涨，指数站稳1100点后多头确立，乐观看待今年表现。野村全球不动产证券化基金经理人李雅婷表示，预估今年若疫情如期获得控制的情况下，不动产产业获利可回到高单位数成长，产业评价相对大盘具有吸引力，市场将关注今年全球复苏情况。在此环境下，投资策略将着重在折价幅度高且具有获利品质的标的。次产业方面，持续偏好电塔、净租赁、住宅及医疗等次产业，而被市场过度抛售且受惠经济复苏得购物中心值得关注。