2022年投资展望 黄金创新年代 转型捎来投资契机

而能源和粮食/供水两大领域，就站在转型的十字路口，并带来巨大的投资机会。施罗德环球资源股票投资主管Mark Lacey估计，由各国政府政策支持的能源转型，从现在至2050年全球的投资规模高达120兆美元；此外，粮食和供水系统的碳排放占了全球总碳排的26％，为了在2050年前减少三分之二的碳排，预估全球必须对各个价值链投入超过30兆美元资金。施罗德投信建议，若想搭上转型世界中的投资机会列车，不妨以多元主题的投资组合或永续基金，参与相关领域的成长。

新冠疫情的发生，改变了人们的工作与生活方式，也因此加速新科技采用，像是教育科技、5G基础建设、大数据与人工智慧、资讯安全等等。Alex Tedder观察今、明两年，就看到六大领域受科技驱动创新，包括以DNA/RNA为基础的医学、云端与网路安全、数位消费、金融科技进化、半导体新制程，以及数位自动化等。

然而，以美股来说，近一年不断创下新高，尖牙股也持续突破历史价格，过去十年来IT产业报酬率更是一支独秀，让投资人产生科技股过于昂贵的疑虑。Alex Tedder认为，虽然科技股的估值(经获利成长预期调整后来看)略高于历史平均，但许多公司持续创新且不断成长之下，还是会带来盈余以及股价的成长，目前看来大型科技股的价值面并未恶化。

他指出，短期内估值偏高可能造成波动与风险；「但中长期而言，投资机会却是广泛且横跨诸多产业及地区」。

他举例，金融科技领域中的区块链、分散式帐本技术，或是环境领域中的热泵技术等等，都是该领域中的重大变革，也是值得投资人关注的投资焦点。

另一方面，随着永续议题受到高度重视，全球政府加速资源的整合与运用，Mark Lacey表示，能源和粮食/供水系统，是转型世界中两大值得注意的领域。

Mark Lacey指出，减少碳排放的行动迫在眉睫，若要让全球升温控制在摄氏2度，在2030年前需要减少33％的碳排放，其中两个长期投资的亮点就是能源和粮食/供水系统。

首先在能源方面，各国政府明确的碳排放目标，以及逐渐增加的政策支持，将使能源系统出现明显地结构转变。Mark Lacey观察，现在正是投资能源转型的大好机会：第一，全球整体能源产业从现在至2050年将会有120兆美元投入；第二，促使能源转型的几股驱动力量开始运作，像是再生能源在没有政府补贴的情况下，与传统能源相比相当具有成本竞争力；加上电动车销售加速、各国明确订出淘汰传统燃油车时间表，都让能源转型来到转折点。

至于粮食与供水，是一般谈到碳排放却容易被忽略的。Mark Lacey指出，「事实上，这个领域的碳排放占了全球总碳排的26％」。

全球人口爆发成长，为了在2050年前能有足够的粮食供应全球百亿人口，同时达到升温控制在摄氏2度的目标，整体农业的价值链需要增加70％的产能并减少三分之二的碳排放，他预估这段期间将会有超过30兆美元资金投入，「可聚焦价值链当中的粮食与供水生产科技、生产与加工、分销与零售、回收等范畴」。

创新年代造就多主题蓬勃发展，产业转型之下也有更多投资机会浮现。施罗德投信建议，不妨以多元主题的投资组合或永续基金，参与投资相关主题。