2025金融市场十大意外！大摩曝美元惨了 估贬至这价位

美元走势备受关注。（图／shutterstock达志）

川普重返白宫带动美元持续走强，美元指数接近两年来的高点，但摩根士丹利（大摩）预测2025年全球资本市场可能出现十大意外事件，其中「美元贬值」高居榜首。

根据大摩报告，明年美元可能贬值，预估美国财政赤字将减少，而大陆和德国的财政赤字将扩大，可能导致陆美欧利率趋同，进而引发美元大幅贬值。

美元指数目前约在108价位，大摩预计，美元指数到2025年年底可能来到101，下行风险将增大。

川普明年上任外界预期关税战重演，但大摩认为，美元对关税反应不大，不太可能受到激进关税政策影响，但美国经济成长放缓或联准会反应不当，将成为美元下行的风险。

大摩报告提到，由于美元走弱，新兴市场当地货币债券可能表现亮眼，包括巴西、墨西哥、印尼和南非等国的高收益债券。

根据大摩选出的2025 十大意外事件，除了美元贬值，还包括欧元将大放异彩、美债需求强劲、日债收益率曲线走平、英国缩短减息周期、担保隔夜融资利率（SOFR）利率利差曲线变平、欧债10/30 年期收益率曲线趋缓、美元对关税反应不大、美国通膨预期下降及新兴市场债券反弹。