7月合资品牌库存压力大，面临较大市场挑战

中国汽车流通协会最新发布的2024年7月份汽车经销商库存调查报告显示，7月份汽车经销商综合库存系数为1.5（0.8-1.2为合理范围），环比上升7.1%，同比下降11.8%，库存水平处于警戒线位置。

报告显示，自7月起，车市调整终端政策，减少优惠，并遭遇生产淡季、需求疲软及部分地区极端天气冲击。然而，汽车"以旧换新"政策显现成效，特别是国家发展改革委、财政部印发了《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，进一步提高汽车报废更新补贴标准，推动车市"淡季回暖"。测算出7月末汽车经销商库存总量约260万辆左右，渠道总库存有所上升。

从不同品牌来看，自主品牌库存系数为1.47，环比出现了3.9%的下降。而高端豪华及进口、合资库存系数环比上升。其中，合资品牌7月库存系数最高达1.63，环比上升14.8%；高端豪华&进口品牌库存系数为1.38，环比上升34%。

当前，合资品牌面临较大市场挑战，相较于豪华和自主品牌，合资品牌销量下降幅度最大。乘联会数据显示，7月豪华车零售22万辆，同比下降11%，环比下降14%；自主品牌零售106万辆，同比增长13%，环比增长3%；而7月主流合资品牌零售44万辆，同比下降25%，环比下降8%。从不同国别来看，德系品牌7月零售份额17.6%，同比下降2.9个百分点；日系品牌零售份额12.9%，同比下降3个百分点；美系品牌市场零售份额达到5.8%，同比下降1.9个百分点。

新能源燃油车油车竞争较为激烈，油车份额正在不断萎缩，这是以燃油车业务为主的合资品牌销量下降的重要原因。今年7月，燃油车零售84万辆，同比下降26%，环比下降7%；1-7月燃油车零售657万辆，同比下降15%。

从不同品牌的新能源车渗透率来看，7月国内零售中，自主品牌中的新能源车渗透率高达73.9%；豪华车中的新能源车渗透率27%；而主流合资品牌中的新能源车渗透率仅有8.3%。

乘联会秘书长崔东树告诉记者，传统燃油车目前每个月环比同比下降都在25%左右的一个水平，而新能源车增长在35%左右的水平，车企应加快转型才能面临未来竞争。

7月有六个品牌的库存系数超过2，排名前三的均为合资品牌，分别为捷豹路虎、北京现代和东风日产。其中，捷豹路虎7月库存系数高达2.55，显示出较大的渠道压力和库存风险；北京现代库存系数达2.45；东风日产库存系数为2.41。

在汽车市场快速发展时期，捷豹路虎、北京现代等公司曾有过高光时刻。近年来，随着竞争加剧和市场变化，他们面临较大挑战。乘联会数据显示，今年上半年，捷豹路虎累计终端销量为2.9万辆，同比减少44.27%，为近五年来同期最低值。今年7月份，捷豹路虎全球首席执行官Adrian Mardell表示，为了优化品牌结构和提升整体盈利能力，捷豹品牌正计划大幅削减并淘汰部分现有车型。此次被纳入淘汰名单的车型包括捷豹XE、XF、F-TYPE、E-PACE以及I-PACE等五款车型，主要原因在于这些车型的"盈利能力已接近于零"。

北京现代也面临着市场困境，北京现代2023年总销量仅为25.7万辆，虽然同比增长2.8%，但与巅峰时期年销百万辆的成绩相比形成较大落差。在2023年销量短暂回暖后，今年进一步下跌，上半年北京现代销量仅为10万辆。

8月8日，一份网传的湖南省经销商致北京现代的函流传于网络，该信函称，“鉴于湖南省区域全体经销商库存压力极大，经营非常困难，亏损非常严重等因素，湖南全体经销商一致要求，自2024年8月8日起暂时停止向贵公司提车，并不再接受贵公司自动配送的车辆，否则，一切后果由贵公司承担。并由贵公司立即解决好湖南区域经销商现有的库存，以及兑现此前全部的承诺和奖励政策。”信函底部有9家汽车经销商的盖章，一位湖南地区的经销商告诉第一财经记者："这封函是真实的，9家发联名信的经销商占到了湖南省的多数。"