9月有色系价格反弹 全球进入降息周期将对大宗形成支撑
10月13日，国家统计局发布了2024年9月工业生产者价格主要数据，在工业生产者购进价格中，燃料动力类、黑色金属材料类、化工原料类、木材及纸浆类、建筑材料及非金属类、其他工业原材料及半成品类、农副产品类、纺织原料类的同比和环比价格均有所下降，降幅在0.1%至6.8%之间，而有色金属材料及电线类价格则同比增长7.4%，环比下降0.6%。
此前，中国物流与采购联合会发布了2024年9月份中国大宗商品价格指数（CBPI）为110.1点，环比小幅回落0.2%，同比下跌6.7%。分析认为，从指数运行情况来看，9月份CBPI受市场需求回暖、央行降息降准等影响，多数大宗商品价格自低位反弹，指数跌幅较上月大幅缩窄3.4个百分点。四季度预计随着企业生产经营活动回升，市场信心增强，以及货币和财政政策逆周期调节力度加大，经济回稳向好基础有望进一步巩固。从国内外大宗商品指数走势来看，全球货币政策从紧缩周期转向宽松周期，将有利于扩大市场需求，促进企业投资，并对大宗商品价格形成支撑。
大宗农产品价格下降但处在正常区间
针对9月份大宗农产品价格变化，中国社会科学院农村发展研究所研究员胡冰川对21世纪经济报道记者表示，整体上看大宗农产品价格在9月份维持了相对稳定的状态，尽管部分品类有一定比例的下降也处在正常区间，当前整个农产品市场供需基本面仍然保持着基本均衡的博弈状态，没有特别多的新增需求。
就国内来说，胡冰川指出，近年来我国粮食稳定高产，今年秋粮产量预计也会达到较高水平，很有可能会再创造历史新高。在供求基本面没有发生巨大变化的情况下，预计大宗农产品价格还会维持基本均衡状态。
中国农业大学经济管理学院教授、中国农业大学国家农业市场研究中心副主任赵霞在接受21世纪经济报道记者采访时表示，整体而言，9月份大宗农产品价格除了棉花和豆粕之外，总体呈现下跌态势，其中玉米、花生和生猪价格跌幅较大，价格涨跌主要还是受到市场供求的影响。
赵霞指出，生猪价格跌幅最大，一方面生猪养殖端出栏快、水平高，供给量充足，另一方面生猪消费与中秋节前相比大幅下跌，10月份随着国庆节的到来，生猪价格可能会出现一波反弹。未来随着人们生活水平的提高，牛羊鱼肉等对猪肉的替代将逐步增加，会对生猪价格持续产生一些负面影响。
美联储降息提振有色系价格
卓创资讯分析师赵飞在接受21世纪经济报道记者采访时表示，2024年9月，有色金属板块产品价格涨跌不一。卓创资讯监测现货价格数据显示，有色系有5个产品价格上涨，1个产品价格下跌。其中电解铜涨6.76%，涨幅最大；而电解铅跌3.63%，跌幅最大。宏观层面，美联储降息50基点及国内央行降准等利好政策发布，提振市场信心，带动大宗市场全面向好。此外，中秋及国庆假期前备货，下游企业需求向好，形成价格支撑。
具体分品类来看，9月份铜价持续上涨，基本面上9月冶炼厂逐步检修，多家冶炼厂原料供应不足，开工难达满负荷，供应偏紧。赵飞认为，前期宏观情绪的发酵将有所减弱，铜价或出现短暂回调，短期价格高位对需求有一定抑制，后期美联储仍有降息预期，预计10月铜价先跌后涨。
9月铝价回调后反弹。宏观层面上，上旬市场情绪偏空，中下旬市场情绪转暖。基本面运行稳健，主要消费地铝锭到货偏少，下游工厂稳定消纳，铝锭社库续降。下游型材、线缆、板带箔等领域开工皆有提升，节前备货需求支撑价格上行。
9月铅价先跌后涨，重心下移。主要由于下游电池企业开工率低，市场需求疲软，加上市场有部分铅锭累库，铅价承压。下旬时段铅价反弹，主要是国庆节前备货刺激消费，叠加国内利好政策不断，宏观情绪得到改善，提振铅价。
9月镍价震荡下跌。主要原因是需求端不锈钢行情低迷形成压力，交投重心依旧保持下行。赵飞认为，10月消费端不锈钢行情改善机会并不大，同时钢厂存在减产检修可能，需求量下滑会影响镍价走势。预计10月镍价保持盘整走势。
钢材市场出现反弹
2024年9月份，受到传统施工旺季预期、市场成交逐渐回暖、成本相对弱势、一揽子金融政策释放等多重因素的影响，国内钢材市场呈现了先抑后扬、震荡反弹的态势。
兰格钢铁网监测数据显示，截至9月底，兰格钢铁全国钢材综合价格较上月末上涨116元/吨，环比涨幅为3.3%，年同比下跌11.4%。从月度均值来看，较上月继续下移。9月份，兰格钢铁全国钢材综合价格均值较上月下跌57元/吨，跌幅为1.6%。
兰格钢铁研究中心主任王国清告诉21世纪经济报道记者，9月份，伴随着主要原料先降后升，即期成本指数呈现底部企稳回升态势；但月均成本水平继续下移，即期库存原料测算月均成本呈现小幅下降态势，而两周、四周库存原料测算月均成本下降幅度较即期更加明显的特征。
王国清认为，随着全球降息周期启动，对大宗商品价格形成支撑。展望10月份，随着宏观政策方面仍在不断加强落地，10月份仍处于需求旺季，下游需求释放有望回升，钢铁产量将低位回升，成本支撑韧性再现，预计10月份国内钢铁市场将呈现震荡上涨运行态势。