ABF夯 景硕欣兴法人喊买

景硕、欣兴热门权证

ABF族群股价反弹，法人持续正向看待后市，中信投顾指出，ABF长期需求不变，明年营运逐季成长，初评景硕（3189）给予「买进」投资评等；金控旗下投顾则预期欣兴（3037）明年获利续创佳绩，同样给予「买进」投资评等。

景硕第三季营收115.4亿元，季增0.8％、年增18.2％，随着ABF载板产能陆续开出，景硕产品组合持续优化，降低BT市况不佳冲击，加上费用控制得宜，使得获利再次改写单季纪录，单季每股税后纯益（EPS）为4.79元，优于市场预期。景硕旗下大陆PCB业务百硕已结束营运，PCB占营收比重由第二季的2％，进一步降至0，未来景硕可望摆脱营运包袱。

法人说明，展望2023年营运，BT载板部分，目前仅苹果iPhone需求独强，其余包含记忆体、电视、陆系手机与消费性电子产品应用需求，仍较为疲软，景硕BT产品单位售价虽然可以维持，但产能利用率持续下滑，明年第一季预期为72％左右；ABF载板部分，目前整体供需状况趋于平衡，先前持续的涨价趋势也暂时结束，不过需求仍然强劲，景硕ABF产能将持续满载。

欣兴第四季因客户持续去化库存，投顾研究机构预期，BT载板产能利用率、单位售价、毛利率皆将明显转弱。PCB、HDI因进入传统淡季，预估营收同样呈现季减态势，然而，法人仍预估第四季营收将达季持平至略增，主因在于高阶ABF载板订单持续涌入，带动产品组合转佳，尤其自11月起，新加入的美系客户高阶ABF载板订单效益将开始显现。

ABF载板产能方面，法人预期欣兴杨梅厂Phase 2、Phase 3皆将于明年上半年全数开出产能，且明年下半年更将于大陆苏州新增少量产能；BT载板方面，预期山莺S1厂将于明年首季进行产能开出，且后续有望成为ABF载板产能潜在利多。