AI、伺服器熱潮延燒 助下半年出口「旺季更旺」

2024年即将进入下半场，回顾上半年全球金融市场呈现「欣欣向荣」景况，台股一度接近2万2千点，涨幅在全球主要股市中名列前茅，国泰证券认为，在市场对欧美降息的预期偏多、经济数据谷底回稳以及AI伺服器供需热度不减等因素助攻下，展望第三季发展，国泰证券预期AI投资热潮再延烧，对股市表现抱持乐观，且随着现金股息即将发放，市场也有望活水注入；资金动能部分，若下半年确定降息，外资再回补新兴股市机率相对高，可望进而带动台股指数再创新高。

国泰证券进一步观察个别产业，AI和云端运算仍是推动国内外市场出口增长的重要动力，尤其随着晶圆代工大厂台积电宣布持续扩大CoWoS（晶片堆叠封装技术）产能至2026年，进而拉擡AI供应链表现强劲，不仅带动AI晶片大厂辉达的GPU产量大增，各大PC品牌厂也有望于下半年推出配套AI的产品，国泰证券也预期今年AI PC的渗透率于2024年能达到5-10%，使下半年整体出口表现呈现「旺季更旺」。

展望国外金融市场，国泰证券针对美国市场发展转向乐观，根据美国商务部最新公布的通膨数据显示，4月个人消费支出（PCE）指数月升0.2%，单月升幅创今年以来最小，显现美国通膨趋势回降，也增添Fed于今年降息之机率；另外，包括美国三大云巨头-Microsoft、Google和Amazon云端运算部门，最新财报表现皆重回高成长，有望进一步支撑投资人对美国市场的信心。至于其他主要国家包含欧洲、英国、日本、和澳洲等央行，皆将于六月举行利率决策会议，普遍预期欧洲央行将抢先启动降息循环，国泰证券也认为全球货币政策走向宽松趋势明显，展望欧洲及日本市场仍分别抱持中立及正向的看法。

整体而言，全球金融市场在第二季展现强劲的复苏势头，展望第三季，宽松的货币政策预期、AI和云端运算的快速发展，以及全球经济稳定复苏，皆有望继续支撑市场增长。不过，国泰证券也提醒，国际金融局势仍诡谲多变，仍须随时审视自身风险承担能力、调整投资组合及资产配置，方能有效把握投资机会，最终累积财富一桶金。