AI缺水缺電題材 聚光

在大型科技公司的带领下，美国股市表现出色，辉达、字母、微软、Meta及亚马逊这五家大型科技公司就贡献了S&P 500指数今年以来涨幅的一半以上。展望后市，法人认为，除了人工智慧（AI）题材以外，公用事业、缺水缺电题材也值得注意。

百达投顾指出，经济前景保持稳健且通货膨胀风险减弱，这将支撑股市继续上涨。美国有机会进入降息循环，预期半导体产业将延续今年以来的强劲涨势。此外，通讯服务产业将受惠于企业获利强劲且股票回购速度高于平均水准。

摩根投信指出，AI引领科技产业进入全新时代，并且将重塑各产业的发展方向，不仅涵盖传统被视为科技产业的软硬体相关，更涵盖医疗诊断、自动驾驶、新能源发展等极宽广的面向。

摩根看好在AI需求的强劲催化下，从周边基础建设、高效能的资料中心、高阶晶片需求、更先进的记忆体封装与连接器，与消费端各面向的新形态应用，都将支撑科技股长线成长力道不坠。

摩根美国科技基金经理人威尔森（Joseph Wilson）指出，尽管现在美股的估值的确稍微偏高，但预期美国企业2025年获利仍可能成长二位数。更重要的是，由于当前的美股估值是由数家巨型的龙头企业在推动，这就代表其他企业存在更高的相对投资价值。

百达机器人科技策略投资团队则认为，人形机器人正在兴起。机器人科技领域的半导体产业链上游制造供应商将受惠于此趋势，且 AI应用大增使绘图处理器（GPU）、中央处理器（CPU）、记忆体等受惠成长，而且美国科技的龙头企业着力开发客制化晶片，都可能成为机器人产业的催化剂。

百达投顾指出，另外，由于电力需求增加，将进一步提升公用事业产业的获利前景，也能增强投资组合的防御性。降息预期、绿建筑与全球脱碳政策等，都将推升能源转型表现。

以百达能源转型基金为例，半导体比重高达三成，从源头开始减碳转型，聚焦能源效率、绿建筑、智慧科技、再生能源、智慧基础建设等。其中，晶片与半导体设备商延续去年以来的强势表现。