AI下一波主战场 点名3猛将！谢金河：这家伺服器大反扑

2024年AI PC成为新的主战场。（示意图/达志影像/shutterstock）

二○二三年震惊美国职业棒球的最大新闻是道奇队的大采购，道奇以十年七亿美元签下大谷翔平，这是超惊人的天价，过去超级球星年薪逾三千万美元已是新闻，现在大谷翔平平均年薪逾七○○○万美元，而且是一个大谷的薪水可以抵得过金鹰、马林鱼全队薪水，这是美国ＭＬＢ史上新纪元，会是高悬很久的薪资纪录。

更惊人的是道奇签下大谷翔平之后，又以十年三．二五亿美元签下日本职棒三冠王山本由伸。山本在美国职棒一球未投，合约居然超过拿到赛扬奖的Gerrit Cole，道奇摇身变成采购王，而且不害怕奢侈税，这个大豪购也揭开美国ＭＬＢ的大时代。

竞争集中化，赢者全拿

道奇对两个日本来的大球星端上惊人的天价薪水，这也告诉大家，这是一个不对称的年代，竞争的赢家愈拿愈多，道奇敢这么大豪购，这是积极商业进取行为，因为要看大球星打球，必须付出高价门票，道奇二四年球季门票可能从五二○美元起跳，相对大谷离开的母队天使门票只有二六美元，同样是看球，看天使跟看道奇就相差二○倍，当然现场比赛的直播及商品会带来更丰硕的收益，这是要赌就赌最大的。

从这个竞争集中化的现象也可以拿到资本市场来用，二○二三年领航全球股市的是费城半导体指数写下四二二二．三二的历史新高，全年大涨逾六四％，这当中Nvidia从一○八．一三美元大涨到五○四．六六美元，全年大涨逾二三七％，表现最可圈可点，Nvidia引领ＡＩ产业新浪潮，也带动二○二四年全球产业新革命。

二○二三年美国股市最亮眼的焦点，除了道琼指数创下三七六四三．三的历史高价之外，费半涨幅最大，另一个是Nasda 100指数，这是科技七雄大涨带来的热效应，到年终，Apple市值站上三兆美元，微软、Google有ＡＩ加持，市值分别达二．八七兆、一．七八八兆美元，Amazon也到一．五四兆美元，Meta大显神通，市值跑到九一五八亿美元，Tesla也到八一五九亿美元，七家科技巨擘全力创造十二兆美元的市值，这是先前我所说的科技美元新梦幻。

美中角力是未来世界的主轴，美中的差距有多大？可以从科技股的实力看出端倪。把中国大市值的企业拿出来看，腾讯在游戏管制中受到重挫，市值剩下三六四九亿美元，阿里巴巴与拼多多在二十六日市值以一九二九亿美元打成平手，美团六一四亿美元，然后是网易五八一亿美元，小米四六一亿美元，京东四三八亿美元，百度四○○亿美元，八家中国最有竞争力的科技企业加起来，市值还抵不过一家Nvidia，这代表是科技创新主导世界未来的新时代，掌控科技创新力量的企业赢者全拿。

这是一个赢家通吃的不对称时代，二○二四年看台股的高度，也要从这个角度出发，美国科技七雄主导世界创新的未来，而即将投票的台湾大选，也是台湾命运的转折点，台湾选择跟美国科技站在一起？还是选择拥抱ＥＣＦＡ的传统产业？将大大决定台股命运！如果台湾选择和世界科技创新接轨，台股有希望慢慢朝着两万点的方向挺进；反之，台股钻进了中国，将和中国的杀戮、中国的通缩连结在一起，台股会逐渐往下，这是二四年大选决定台湾命运，也决定台股的未来。

大选结果决定台股未来

因此，台股二○二四年的高度将由台积电、联发科决定，二三年十一月台湾出口出现一个亮点，资通讯出口值九三．七亿美元，比二二年同期成长七四．一％，这也预告经过一年多的库存去化调整，台湾的资通讯产业可能领航台湾产业。二三年是伺服器大放异彩的年代，很多档ＰＣ相关个股写下历史或近期新高，像广达的二八二元，光宝科的一七四．五元，纬创一六一．五元，纬颖的二一四五元，技嘉三八二．五元，华硕到四九六元，勤诚到二八五元，英业达到七三．五元，营邦到六四二元。

五月的这一波拉升是台股二○二三年最亮眼的一段大行情，二三年是伺服器大放异彩的时代，到了二四年ＰＣ可能会在疫情冲击后三年进入大换机潮，AI PC会成为新的主战场，这次华硕涨到四九四．五元率先创新高，代表AI PC的新时代到来，跟着华硕一起创新高的有宏碁拉升到五四．八元，还有仁宝的四○．八五元，从这个角度来看，AI PC崛起，华硕、仁宝、宏碁成了新的核心。如果再往周边扩散，英业达、神达可能都有角色。另外前一波带领ＡＩ伺服器大涨的纬创在九○元附近盘整很久，这两年大力整顿非核心事业，在ＡＩ的布局愈来愈聚焦，这次从一六一．五元折返在低档调整一段时间，有卷土重来机会。

甚至和主机板相关的产业也在稳步推进，技嘉拉升到三八二．五元，微星发动涨势，股价跨越二○○元，前三季ＥＰＳ八．○四元超过技嘉的五．三四元，股价有落后补涨效益；华擎也步步走高。这一波华硕率先创新高，主要有几个原因，一是资本额只有七四．二八亿元，二一年曾经配出四二元高股息，二三年第三季ＥＰＳ十四．九四元，如果重返荣景，未来要挑战二○二一年的ＥＰＳ五九．九八元不是那么困难，经过库存去化调整，华硕似乎步向坦途。（全文未完）

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