安本中国：大陆将推更多后续措施刺激经济复苏 观察10月底

姚鸿耀提到，大陆许多关键经济指标响起警号，预期当局会采取有意义的财政后续措施来刺激经济复苏。因为如果措施未能重振经济，对政策的信心或可能会受到损害，因此这也加强解决脆弱领域的迫切性。

姚鸿耀说，在房地产持续低迷和增长力道疲弱带来的持续下行压力下，开始看到更多支持措施的推出。虽然几轮边际货币宽松的影响已开始减弱，但最近9月举行的政治局会议表明，更有力、更具意义的财政措施即将推出。

上海政府发放人民币5亿元的消费券，试图刺激消费，这可能是潜在全国政策的指标，意味财政政策思维的转变。对于预算的修订，由于需要全国人民代表大会审议，参考去年的经验，10月底可能是一个契机，特别是如果第三季GDP增长再次令差过市场预期的话。地方政府公债发行和财政刺激仍有空间。

姚鸿耀指出，当局本次明确提到房地产市场「止跌回稳」，传递的讯息更加强烈。为此，增加针对经济和地方官员新的绩效指标。预计除了抵押贷款利率下调、减少首付（头期款）和保交付措施之外，还会有更多有意义的措施继续推出，料这些支持措施将得到有意义的财政政策支持和扩展。