安聯投信：主流題材不變 待情勢明朗

安联投信台股团队表示，本周不确定因素加深对台股影响，交投相对清淡，盘势表现空间也相对有限。台股示意图／联合报系资料照片

安联投信台股团队表示，本周不确定因素加深对台股影响，交投相对清淡，盘势表现空间也相对有限；回顾元月以来，台股表现其实落后美股，主要就是受此不确定性所影响，进而压抑部分买盘，因为这些资金希望待情势明朗后再回到市场。

参考历史经验，在不确定因素逐步明朗或消弭后，市场终究会缓步回升，逐步回归基本面。就基本面而言，去年产业有库存调整压力，今年大致上就没有这个问题；包括：PC、手机等短单效应，目前来看有望延续到农历年前，但这些短急单的规模都不大。

安联投信台股团队表示，现阶段由于处于升息尾端、利率仍维持在高档的情况下，考量资金成本与终端需求并不十分明朗等因素，致使厂商多仅以短急单来应对需求、不愿备高库存，农历年后的能见度仍低；换言之，市场仍是处在半杯水状态。

另一方面，安联投信台股团队也认为，有急单，某种程度也显示供应链的库存非常低，意味供应链库存仍相对健康，对市场具正面意义。基本上，今年是成长的格局，大方向应该还是会在基本面和动能回温下，逐步向上，只需抓住市场的步调、保持逐步分批与纪律布局的大原则。

展望后市，安联投信台股团队表示，接下来，美股财报周和台股重要法说陆续登场，相关讯息与业者对于今年产业面的展望看法，预料将有助于市场掌握更多今年或至少上半年产业的全貌与情势。也因时序上接近农历年节，年前市场有望震荡向上、但空间应有限。

就题材面，安联投信台股团队表示，包括电子、IP/ASIC、AI、云端伺服器、车用电子、半导体族群、景气循环末段等主流题材仍不变；这些主题因具有成长利基，正规军再搭上评价考量，仍是今年布局重点。在绿电部分，电网升级政策受惠族群等具成长利基的主题，环境永续所带动的碳边境税及相关成本变化则是整体产业长期所必须面对的议题，预期也将衍生相关商机。

景气循环概念族群上，安联投信台股团队表示，近期发生的红海冲突，短线改变供需现况，部分货柜或航运公司可能会从中断中受益，因为运输时间延长导致对船舶的需求增加，有助推高集装箱运价。