奥运助攻 宝成、钰齐奋起

制鞋大厂宝成、钰齐-KY下半年库存去化完毕、旺季效应助攻后市看好。图／本报资料照片

宝成、钰齐-KY热门权证

巴黎奥运热烈开幕，为期将近一个月的全球体育盛事成为市场焦点，今年奥运标榜是史上最重视永续环保的奥运，致力于将碳排控制于近几届奥运不到一半的量，法人看好台股自行车、制鞋、纺织等供应链营运将受惠，制鞋大厂宝成（9904）、钰齐-KY（9802）下半年库存去化完毕、旺季效应助攻后市看好。

巴黎奥运贡献全球强力需求，业界指出，相关供应链下半年订单可望持续好转、逐季增温，预期奥运营造的长鞭效应至少3个月，纺织制鞋等厂下半年营运将优于上半年；整体终端消费市场也因库存去化、需求回升，及降息循环使信心提振等利多因素下，整体制鞋产业景气复苏可期。

制鞋龙头宝成上半年营收为1,286.17亿元、年增0.9％，其中制鞋业务连续四个月正成长；上半年制鞋业务较去年同期成长2.4％，品牌客户库存调节已接近尾声。法人预期，今年制鞋业务的订单量有机会朝向中高个位数成长，且在产能利用率提升下，看好制鞋业务的毛利率将往20％迈进，获利成长将高于营收成长；宝成也受惠持有南山人寿的强劲获利，有望替业外进补。

钰齐-KY上半年营收66.24亿元，虽年减31.5％，但年减幅度逐步收敛，上半年每股税后纯益（EPS）达3.62元，其中第二季营收、获利皆步出谷底，分别站上近7季、近4季以来高点，且在新品出货带动下，法人看好下半年订单表现持续增温。

钰齐-KY在产销规模及经营管理效能提升下，第二季毛利率、营益率均优于第一季表现，预期随着进入下半年的秋冬季鞋款出货期，加上新产能陆续开出，法人预估今年下半到2025年营运将加速好转。