拜登挺绿能 产业成长添动力

美国大选结果揭晓，拜登提出的洁净能源政策方向，成为市场高度关注的焦点之一，另外，医疗保健业在选后也具有利基。

安联主题趋势基金产品经理林佑宪表示，拜登誓言重新加入气候变迁协议，面向扩及基建、汽车及运输产业、公用事业、建筑物洁能升级，以及科技创新、农业及环境保护等，有望促进新技术的发展，进而推动相关产业成长。

林佑宪表示，以美国为例，再生能源比例标准（RPS）及税务补贴（ITC）为美国达到碳中和的长期政策方针。美国目前已有超过30州立法再生能源比例标准（RPS），另外搭配联邦政府对于太阳能及风能等新能源的税务补贴为目前美国在气候变迁之主要长期政策。其中，《绿色法案》已提议将30％的太阳能ITC延长五年。新能源投资成本快速下滑亦为产业成长主要助力；太阳能及风能成本过去十年大幅下滑，推升产业持续成长动力。

联博则认为，在美国大选落幕后，股市投资应聚焦景气敏感度较低的投资标的。对股票投资人而言，回顾历史，不论是共和党或民主党执掌白宫，长期报酬表现差异不大，虽然财政刺激政策对于经济复苏极为重要，但目前新一轮财政刺激法案的前景不明，因此联博建议投资人聚焦景气敏感度较低的企业与产业如医疗保健。

尽管科技产业在2020年表现良好，联博进一步指出，但是在民主、共和两党的跨党派支持下，未来隐私权监管法规与反托拉斯法规可能会变得更加严格。医疗保健产业的景气敏感度低，又是疫情下的受惠者，但是目前投资评价仍比大盘更加低，显示投资人担心民主党执政可能带来的负面影响。联博认为在分裂政府或是共和党执政的情况下，与医疗保健产业相关的政策大致不会出现显著改变，唯有两党均有意处理的药品订价争议需审慎关注。

另一方面，分裂政府也较不利于与经济连动性高的资产，联博说，随着华府陷入僵局，医疗保健等产业的政策面变数反而降低。目前环境下，企业在疫情期间的营运能见度将是关键；营运品质佳、获利成长前景明朗的企业将持续享有成长潜力。最重要的是，宽松货币政策提供充沛的支撑力道，仍有利于各资产类别的优质企业。