《半导体》2实力坚强 外资续赞新唐

美系外资表示，新唐去年第四季营收95.69亿元，季减少8%、年减少8%；每股获利1.7元，季减少25%、年减37%，表现依旧优于市场预期；因ASP侵蚀和不利的产品组合，营业利润率下滑至6.8%，低于预期。截至去年第四季底，新唐库存天数为134天，相较去年第三季的115天增加。

美系外资表示，新唐预计第一季营收季减幅度将相较去年第四季收敛，新唐持续关注到电视市场的复苏，还有就是大陆重新开放市场后的智慧型手机市场，另外，也看好新唐可能有机会获得高端CSP MOSFET(金氧半场效电晶体)市占，这将导致比同业更早的复苏，因此，预计新唐第二季营收仅季减少4%。毛利率部分，新唐预估第一季度毛利率仍将季减，但将在第二季度恢复，如果第二季度成本没有显著下降，则可能是来自于更好得产品组合。

美系外资表示，新唐看好其在大陆市场的BIMC(电池管理系统)增长明显，在新唐收购Panasonic semis后，确实有助于新唐在该领域的实力。预估BMC对新唐有机会在2024年做出实质贡献。整体来说，看好新唐车用MCU(微控制器)和BMIC在大中华市场的强大实力，维持新唐加码评等、目标价168元。