《半导体》高营收外资挺 日月光战前高

面临消费性晶片库存修正压力，EMS订单下滑，日月光投控自结去年12月合并营收532.11亿元，月减11.47%、年减10.82%，其中IC ATM营收284.62亿元，月减12.83%。累计去年第四季营收1774.89亿元，季减5.91%、年增2.63%，单季创下历史次高，其中IC ATM营收943.22亿元，季减4.60%。2022年度营收6709.44亿元，年增17.71%，全年度也改写新高纪录，IC ATM营收3726.76亿元，年增11.20%。

日月光去年第四季合并毛利率方面，排除汇率影响，产能利用率下滑，法人预估，去年第四季IC ATM毛利率略低于去年第一季的27.5%，EMS营业利益率和2021年第四季的4.4%相当。去年第四季整体集团合并毛利率将会低于去年第三季，预估日月光投控去年第四季税后EPS达3.55元。2022年税后EPS为14.15元。

虽然整体市场正经历库存修正，但对日月光而言，2022年需求还是很好的一年，已和部份客户已签约长期服务协议至2023年，去年第四季整体产品价格持稳，不过2023年与客户将回到正常的价格谈判区间，也就是价格将会有压力，回到以往每年价格都会调整的模式。

首季进入传统淡季，消费性晶片库存去化持续，产能利用率仍会下滑，全年应可回到正常季节性景气循环。法人预期，2023年整体市况趋缓，期望日月光2023年封装测试业绩能和2022年持平，至少优于其他同业表现。且持续看好车用ATM，2022年车用ATM营收达到10亿美元，年增大逾五成，占公司营收比重7%。法人预估日月光投控2023年税后EPS为10.55元。