《半导体》力智Q1上市来首亏、Q2较乐观 H2维持正向

力智今年第一季营收7.13亿元，季减少28%、年减少58%，营运由盈转亏，单季净损2200万，每股亏损0.28元。单季毛利率22.7%，季减少5.1个百分点、年减少22个百分点；单季营业利益率为-7.5%。

展望第二季，总经理黄学伟表示，延续去年下半年大环境，整体消费力终端需求向下，产业界库存调节力道也较大，尽管独立显卡、部分产品线有急单，但下游库存持续去化下，对于第二季营收动能展望会比第一季乐观，力智对于上半年展望趋向保守，他强调，网通伺服器长线仍维持正向看法，半导体长期结构性成长趋势不变。

黄学伟表示，目前笔电等消费性动能仍低迷，终端需求仍存在不确性，能见度有限，力智今年毛利率仍需逐季追踪，且有存货、备品考量，毛利率仍有变数。短线力智毛利率应该会落在Mid 30%(34~36%)，长线在高效能新品带动下，应该会回到40%以上。

黄学伟强调，因为下游库存逐渐去化，特定终端市场已经有看到回温，只是部分应用平台仍受特定市场影响，在需求量能已经自去年开始维持一段时间均是低档下，期望在需求回温带动下，加速库存消化，力智对下半年维持正向预期。

库存部分，力智截至第一季存货金额 16.9亿元，相较去年第四季底18亿元减少，季减少6.2%，尽管存货金额下滑，但存货周转天却增加至数288天，相较去年第四季230天、提高58天，主要是因为营收规模下降所致。由于各个产品线库存去化状况不同，固力智会针对不同市场做好配置，预计第二季库存金额会持续下降，第二季可望回到适当水位，另外，通路商库存也有机会在第二季回到正常合理水准。

车用产品进度上，力目前车载充电已经进入量产出货，也打进车用前装市场，车用市场认证时间较长，力智对于车用的策略是先打进周边电源解决方案再进入核心电源。

晶圆代工成本上，黄学伟表示，目前代工厂对于价格依旧很坚持，但力智会持续和合作厂商积极协调讨论。