《半导体》瑞昱Q3赚半股本 Q4示警保守

瑞昱第三季营收266.78亿元，季增加1.5%、年减少10.4%；税后净利25.72亿元，季增加9.6%、年减少38.9%；每股税后盈余5.01元。单季毛利率为42%、季增加0.3个百分点、年减少6个百分点，终结季对季下滑的趋势；营业利益率为7.5%，季减少0.5个百分点、年减少6.1个百分点。

副总经理黄依玮表示，在有第二季已经有提前拉货的状况下，瑞昱第三季表现稳健，但由于国际情势仍有风险，订单能见度有限，加上第四季有半导体季节性因素，故瑞昱目前对第四季营运谨慎保守。

库存部分，黄依玮表示，瑞昱第三季库存周转天数为111天，相较第二季133天减少22天。就金额来说，第三季库存实际金额也季减少20%，预期第四季库存周转天数会持续下降。瑞昱长期毛利率抱持审慎乐观，初步目标订在历史区间上缘，瑞昱将朝向努力改善产品组合、扩大高阶应用，并控制成本。

黄依玮进一步表示，目前代理商、客户库存都已经相当健康，尤其PC、消费性产品，网通也往健康方向前进，但因瑞昱订单能见度低，不确定性高，所以不敢把库存压太低，短期希望低于100天，并依照市场情况动态调整。

营运费用部分，黄依玮表示，第四季营业费用会是高峰，今年可能也是类似。2024年预计营运费用率和今年相差不多，预期市场需求会逐渐回复动能。