《半导体》外资赞联发科天玑9000技压宿敌 点出5G智慧机高原期

美系外资表示，联发科预计未来5年的营收都将成长逾10%，此略低于对手高通的预估，即到2024年至少都有12%的成长幅度，会造成此一差异初估应该在于联发科在非智能手机领域的多元化发展放缓，且智慧手机的增长可能会在5G登上高峰后后进入高原阶段，时间点可能落在2022、2023年。

美系外资表示，联发科预估年营收200亿美元即将到来，符合预期，联发科今年在大陆5G SoC市占率站稳第一，今年在大陆的市占率高达40%，不仅如此，联发科也可望在2021年成为全球智慧手机SoC市占率王、占比约40%，同样符合市场预期，现阶段维持联发科1200元目标价、评等加码。

展望2022年，美系外资说，联发科对手高通尽管在2022年供应链问题将获得改善，但目前尚未看到有助于将其转换成实际市占率的提升，主要是天玑9000在效能、计算上遥遥领先于同业，且实现更低的功耗，这住要是归功于联发科更强大的SoC设计以及台积电(2330)4奈米制程的支持。

欧系外资表示，联发科发表全新5G旗舰天玑9000，采用的手机品牌厂商有OPPO、vivo、小米、荣耀等，搭载天玑9000的终端产品预计将在明年第一季度在终端市场上市，且联发科执行长蔡力行也表示，联发科对于明年的供应链都已经做足准备，预言联发科未来5年动力十足、未来5年内每年的营收成长都会超过10%，且蔡力行更点出在四大产品领域中，最喜欢的就是PMIC(电源管理IC)。

欧系外资表示，联发科预计未来几年营收将持续稳定成长，主要是受到强劲5G、WiFi和PMIC应用需求，且未来几年有机会看到营收挑战200亿美元大关。

欧系外资表示，联发科天玑9000获得大陆四大品牌客户采用，有利于联发科在旗舰市场市占比自低基期环境下拉升，但注意到天玑 1000、1200已在2021年受到限制，尽管初期的客户认可确实看起来是一种升级，包括小米、OPPO等在处理器选择上，都采用高通、联发科并用的策略。预估高端Android将在2022年为联发科注入约10亿美元的营收贡献，这是基于初期10~15%市占率，销售平均售价为80~120美元为预估前提，另外，联发科在3奈米的先进领域上也维持积极态度。