《半导体》消费市场弱爆 外资喊卖矽力-KY狠砍目标价

亚系外资表示，矽力-KY短期持续面临来自消费性市场的不利因素，消费性相关占比矽力-KY营收约40%，由于下游需求放缓，矽力-KY预估下半年营运表现可能仅和上半年类似。

亚系外资表示，预期第四季PMIC(电源管理IC)价格可能有双位数下跌，将对矽力-KY的毛利率表现不利，不仅如此，也预计消费性市场在明年上半年之前不会复苏且完成消化库存，须关注随着国际IDM厂扩张产能后，对于PMIC产品定价的影响，再者就是终端需求恶化。

亚系外资表示，预计矽力-KY在2022年PMIC平均价格将较去年同期下降，此外，尽管近期矽力-KY朝向工业、伺服器相关发展，但对这部分是否可以推出额外的新品持保留态度，相信未来两年相关产品价格的稳定性来自IDM的产能，这将导致供应和潜在的产品价格修正。

至于非消费性市场，亚系外资表示，比较矽力-KY和德州仪器的伺服器/汽车产品线后，发现矽力-KY的一些服务器产品具有更好的功能，突显了其技术技能，此外，相信矽力-KY的产品有机会打入汽车市场，扩展了矽力-KY的市场机会，然而，这些好处不足以抵消消费领域疲软带来的不利因素，故一口气调降矽力-KY评等由「买进」降至「卖出」目标价由762.5元降至420元。