《半导体》信骅稳居BMC龙头 外资比赞

日系外资表示，信骅第二季利润率优于预期，每股获利8.79元，毛利率、营业利润率分别达65.3%、44.7%，均优于预期，但汇损也对信骅第二季造成影响。

信骅第二季营收9.16亿元、季增加22.1%，税后净利3.01亿元、季增加22.1%，单季每股获利8.79元；累计上半年营收为16.67亿元、年增2.0%，税后净利5.48亿元、年增1.4%，每股获利达16元。

日系外资指出，数据中心持续扩张带动的CSP需求和英特尔、超微的新服务器平台触发的规格升级，预计服务器需求前景保持乐观，然而，半导体供应链的限制仍然是关键，包括8吋晶圆代工厂和相关IC零组件短缺，预计信骅第三季的营收将实现低个位数的季增长，但第四季的收入将反映季节性因素以及产能的限制。至于毛利率，预计晶圆代工等成本会上升，但有利的平均售价和新项目出货量增加将抵消压力，因此，预计信骅下半年毛利率将保持稳定，反映产能限制，调降信骅2021年每股收益3%，但将2022~2023年每股收益提高7~9%，以反映更好的收入和利润率。

日系外资指出，有鉴于信骅长线在BMC的产业领导地位，将其调升评等由持有到优于大盘、目标价由2000元调升到2450元。