保瑞明转上市 2024很乐观

保瑞收购药厂／保健品厂概况

生技股王保瑞（6472）将于19日转上市，挟着2023年将大赚逾三股本的实力，法人看好将掀起高获利股上市风潮。保瑞董事长盛保熙表示，受惠扩产和进军美国市场的销售效益，2024年营运「很乐观！」

盛保熙说，保瑞竹南厂已完成一条全新的包装产线，预计明年起贡献产能，加拿大厂也计划在明年投下超过千万元的资本支出，翻新购置部分产线，以满足客户持续不断的新产品开发与商业量产需求。

在大分子CDMO业务上，保瑞不仅已与全球前二十大之一的生技公司合作，更在今年拿下此指标客户委外的第二个开发案，跻身全球CDMO产业链。

此外，因并购安成药，保瑞成为拥有最多美国ANDA学名药证的台湾公司，旗下治疗胃食道逆流疾病的Dexlansoprazole（DLS）、用于恶病体质引起的体重减轻荷尔蒙药物Megastrol Acetate，及日前收购的品牌药Forfivo等，都是美国市占第一，明年业绩贡献持续乐观。

保瑞从2017年IPO时营收3.6亿元、市值12亿元，去年营收已突破100亿元，今年前11月营收132.45亿元、年增50.25％，预期全年营收有机会挑战140亿元，毛利率上看40％～50％，全年获利估从三股本起跳。

以保瑞15日收盘价676元计算，公司市值已逾685.6亿元，进入外资寻找市值超过300亿元的投资标的雷达区。

创下十年七个并购案奇迹的保瑞，透过并购快速扩张营运版图。盛保熙指出，若单靠本业成长，至少要七年后才能达成含并购的营收，市值亦与并购状况下至少差距16倍。

针对全球有7成至9成的并购案无疾而终，盛保熙表示，「团队及文化沟通上要做好准备」、「完整的交易及投资评估」、「聚焦并购之后的KPI」是成功并购案不可或缺的三大要素，这是保瑞团队的致胜特质。

盛保熙表示，全球新药核准与临床试验需求过去十年成长400％，有73％的中小规模新药是委由CDMO生产，预计到2025年全球CDMO市场将逾1,600亿美元、年增7.7％，优于药品市场的5.8％。全球前十大CDMO药厂占整体CDMO市场仅2成，有超过75％的厂家营收不到5,000万美元，显示CDMO市场仍有许多透过整合、提高效率的空间。