被动元件前景转强 野村喊买两档指标股

野村证券指出，尽管商品化被动元件自2021年第三季以来，面临订单趋缓的压力，加上消费性产品需求疲弱、零组件短缺与全球外部环境干扰等因素，所幸，订单调整可望暂告段落，预期市况将从第二季下旬开始好转，下半年或2023年迎来更健康的产业状况。

至于车用与工业用领域，野村证券则判断，高阶与利基型被动元件市场供需状平衡状况依旧稳固。

野村证券科技产业分析师李佳伶认为，国巨过去四年透过并购、策略联盟扩张产品组合，产品转向高阶与利基型市场，堪称转型有成的全球被动元件领导级大厂，其高阶产品获得电动车、快速充电、5G与云端的需求带动，持续处在供应紧缺状态。

外资估算，国巨2021年每股纯益46.09元，2022、2023年分别增加为48.45与54.23元，稳健成长。在大型研究机构中，以高盛证券赋予950元推测合理股价最高，凯基投顾、摩根士丹利证券分别给予780元、600元股价预期。

佳邦2019年时已将其电感业务切入到智慧机领域，野村证券看好，因电感产品的毛利率高于佳邦整体平均，将能成为佳邦营运成长主力业务；此外，佳邦在全球电感市场市占率仅1.7％，具有进一步扩张市占的条件，盛赞佳邦是全球电感市场中被埋没的钻石。

外资估算，佳邦近年获利高速增长，2021年每股纯益先大增45％，来到3.74元后，2022与2023年的年增率保持在近二成水准，每股纯益上看4.45与5.28元。