北交所1号公告：上市、交易规则出炉，申报100股起，涨跌幅30%

为规范北京证券交易所上市公司持续监管、证券交易和会员管理等行为，维护市场秩序，保护投资者合法权益，9月5日，全国中小企业股份转让系统官网发布“北证公告〔2021〕1号”，对北交所上市、交易、会员管理等三大基本业务规则公开征求意见。

此次征求意见的业务规则分别为：《北京证券交易所股票上市规则（试行）》（简称《上市规则》）、《北京证券交易所交易规则（试行）》（简称《交易规则》）、《北京证券交易所会员管理规则（试行）》（简称《会员管理规则》）。

此次社会征求意见，聚焦外界六大关注点，包括上市、交易规则、申报100股起、涨跌幅30%，退市流程等内容。

关注点一：

平移精选层的四套“财务+市值”的条件

《上市规则》坚持市场化、法治化原则，围绕提高上市公司质量的总体目标，强化了以信息披露为中心的监管理念。北交所对精选层现有的分层管理、公司治理、信息披露、股票停复牌等单项业务规则，作出了体系化整合，同时吸收借鉴了现行上市公司监管的成熟经验，形成了上市公司的总体监管架构和全链条监管安排。

从内容方面来看，《上市规则》包括了发行上市、持续监管、退市机制、监管处理等四部分。其中，针对企业发行上市，《上市规则》明确了上市条件与程序、上市保荐与持续督导、募集资金管理等内容。

与精选层的挂牌条件保持一致，北交所设置了市值条件和财务条件的四套标准，具有较好的包容性。标准一侧重财务指标，市值起辅助作用；标准二侧重关注市值标准，适应盈利模式清晰、业务快速发展的企业；标准三针对具有一定研发能力且研发成果已初步实现业务收入的企业；标准四主要面向市场高度认可、研发创新能力强的创新型未盈利企业。

目前精选层挂牌的66家公司，适用四套标准进层的都有，这套指标显示出了较好的适应性。其中，多数企业以净利润标准要求进入精选层。据其测算，目前创新层、基础层符合四套财务条件的公司数量充足，北交所后备上市企业储备充分。

关注点二：

信披要求更具体，取消持续督导制度

根据《上市规则》，北交所在精选层持续监管经验的基础上，对北交所上市公司的持续监管作出了四方面的调整：

关注点三：

申报100股起，以1股为单位递增

《交易规则》整体延续精选层以连续竞价为核心的交易制度，主要内容包括了：

北交所还为引入做市机制、实行混合交易预留了制度空间。

关注点四：

符合条件可退市到新三板

《上市规则》中明确了北交所的退市制度，主要内容主要包括：

关注点五：

对现金分红不做强制要求

北交所公司治理等方面，与沪深交易所的上市公司监管一些制度创新，有效平衡中小企业在资本市场的规范成本与收益。例如，对北交所上市公司的现金分红比例不作硬性要求，鼓励公司根据自身实际“量力而为”。对于股权激励，允许在充分披露并履行相应程序的前提下，合理设置低于股票市价的期权行权价格，以增强激励功效。

关注点六：

公司制交易所实行会员管理

全国股转公司相关负责人表示，北交所作为公司制交易所实行会员管理，会员是证券公司开展业务的资格载体。区别于会员制交易所，会员在公司制交易所不享有财产所有权。

实施会员管理是落实上位法对于证券交易所的明确要求，在境内外公司制交易所有较多成熟实践，《会员管理规则》予以吸收借鉴，重点明确了对会员交易风险控制、客户管理、交易信息使用和技术系统管理等方面的要求，强化监督机制，督促会员在各项业务活动中归位尽责。

最新动态：北交所公司已注册成立

红星资本局注意到，北京证券交易所有限责任公司已注册成立，徐明任董事长。根据天眼查APP数据显示，北京证券交易所有限责任公司已完成工商注册，成立及核准日期为9月3日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为股东。注册信息显示，北京证券交易所有限责任公司法定代表人为徐明，注册资本10亿元人民币。

经营范围为依法为证券集中交易提供场所和设施、组织和监督证券交易以及证券市场管理服务等业务。组成人员方面，徐明担任董事长，隋强任副董事长、经理。陈永民、张梅、周贵华、贾文勤、王宗成、王丽、李永春、李继尊等为董事；党小卉、尹舒、王云龙、三人任监事。另外，徐明还在全国中小企业股份转让系统有限责任公司任职，职务为该公司党委书记、董事长。

编辑 杨程综合全国中小企业股份转让系统、北京日报、券商中国