北京启动金融资产投资公司股权投资试点 业内聚焦资本计提风险权重“松绑”

21世纪经济报道 记者李愿 北京报道

金融资产投资公司股权投资试点在北京正式启动。

8月29日，北京市联合国家发展改革委、金融监管总局召开金融资产投资公司股权投资扩大试点推进座谈会，央地共同启动金融资产投资公司股权投资试点。

金融监管总局局长李云泽、北京市市长殷勇，国家发展改革委副主任李春临、央行副行长陶玲、证监会副主席李明以及五大行董事长出席。

会议信息披露，要深入贯彻党的二十届三中全会精神，深刻认识试点工作的必要性紧迫性，把推动金融业服务新质生产力作为支持高质量发展的重点，鼓励金融资产投资公司等积极参与科创领域股权投资，畅通资金、资本、资产循环，促进资金加速向新质生产力流动。要紧紧围绕发展新质生产力，深入调研市场需求，做好优质项目储备，强化投早、投小、投长期、投硬科技，争取更多项目尽快落地。优化监管政策，加强风险管理，立足股权投资业务规律和特点，建立健全绩效考核体系，夯实风险管理基础。

在北京市的大力支持下，推动金融资产投资公司股权投资试点在首都取得新突破，努力形成可复制、可推广的实践经验和制度成果。金融监管总局将加强与国家发展改革委、央行、证监会等相关部门的协同配合，强化政策引领，优化发展环境，指导试点工作平稳有序推进、尽快取得实效。

据了解，北京市将积极主动配合国家发展改革委、中央金融管理部门，与金融资产投资公司等保持密切沟通，强化项目对接合作，在产业发展、融资支持、市场拓展等方面做好被投企业服务，全力为试点工作做好服务保障，确保试点取得实效。

21世纪经济报道记者注意到，近期有金融资产投资公司加大了股权投资业务的关注力度。工银金融资产投资有限公司（下称“工银投资”）工银投资在传达学习二十届三中全会精神时提到，要突出发挥股权投资支持科技创新作用，围绕做好“五篇大文章”重点，主动服务和融入集团战略，坚持“做真做实股权、做优做稳股权、做专做精股权、做大做强股权”战略目标，始终践行金融工作政治性、人民性，努力走好中国特色股权投资发展之路；交银金融资产投资有限公司（下称“交银投资”）在召开2024年年中工作会议时提到，要按照总行党委工作部署，发挥公司股权投资功能优势，夯实科技金融服务能力基础、机制基础，坚持投早投小投硬投长，加快打造科技金融特色。

在业内人士看来，金融资产投资公司开股权投资，资本计提风险权重相对较高是一大约束。社科院金融研究所所长张晓晶建议，可完善《商业银行资本管理办法》，对于商业银行通过间接方式投资科技企业形成的股权资产，在计算资本充足率时适当降低风险权重，减少对银行资本的消耗，提高银行开展投贷联动业务的积极性。

今年1月开始实施的《商业银行资本管理办法》规定，商业银行对对获得国家重大补贴并受到政府监督的股权投资的风险权重为250%；对工商企业其他股权投资的风险权重为1250%。“新规对于银行运用表内资金开展股权投资风险权重的调降，将有利于银行表内资金进一步通过金融资产投资公司等渠道开展股权投资业务。”兴业研究公司的研报分析认为。

而此次金融资产投资公司股权投资试点扩大试点范围在预期之中。

今年全国两会期间，李云泽曾表示，服务新质生产力是金融支持高质量发展的关键着力点。正在研究以金融资产投资公司为平台，扩大股权投资试点范围，进一步加大对科创企业的支持力度。

今年6月26日，金融监管总局政研司时任司长李明肖在国新办发布会上表示，金融监管总局深入梳理总结前期上海试点开展的直接股权投资经验，研究扩大试点地区范围，充分发挥金融资产投资公司在创业投资、股权投资和企业重组等方面的专业优势，加大对科技创新的支持力度。

同时，积极支持相关银行与金融资产投资公司开展业务合作，促进项目信息共享交流，充分发挥好股权融资和债权融资的两种机制、两类优势，积极探索多样化的科技创新金融服务模式，鼓励银行与创业投资基金等加强对接，规范发展“贷款+外部直投”的业务，切实解决初创企业融资难点和痛点，促进企业“资金—资本—资产”三资良性循环。

金融资产投资公司在上海开展股权投资试点开始于2021年。2021年12月，原银保监会曾发布《关于银行业保险业支持高水平科技自立自强的指导意见》提出，鼓励金融资产投资公司在业务范围内，在上海依法依规试点开展不以债转股为目的的科技企业股权投资业务，并在股权投资业务中建立符合早中期科创企业投资特点的容错和激励约束机制。

据执中发布的《中国私募股权市场出资人解读报告2024》，从试点情况来看，2021年至2024年1月末，5家金融资产投资公司作为LP累计出资约2073亿元，其中工银投资累计认缴出资高达900多亿元，平均每年投出150亿元，逐渐成为一级股权投资市场的重要出资人。

交通银行2024年半年报披露，截至6月末，交银投资通过附属机构交银资本管理有限公司备案基金28只，认缴规模185.29亿元，增幅 52.51%，进一步增强股权投资业务发展动能。8月3日，交银投资发布的信息显示，交银资本发起设立的私募股权投资基金备案管理规模超过200亿元。

目前我国有5家金融资产投资公司，除工银投资、交银投资外，还有农银金融资产投资有限公司、中银金融资产投资有限公司、建信金融资产投资有限公司，分别为五大行全资控股。

五大行2023年报数据显示，去年5家金融资产投资公司合计实现净利润181.65亿元，同比增长24％。拉长时间来看，自2017年成立以来，5家金融资产投资公司业绩在不同年份虽有波动但整体增长迅猛，合计净利润从2018年末的11.47亿元增长至2023年末的181.65亿元，增长了近15倍。

此次会议上，五大行负责人分别介绍了科技金融服务和金融资产投资公司股权投资试点工作情况。部分新质生产力北京代表企业负责人介绍了企业发展情况，并对金融服务需求提出意见建议。