铂金供应缺口创高 价不涨反跌

铂金供应不足量可望创新高，但今年价格却累跌14％，专家认为，这跟全球宏观经济环境恶化有关。图／unsplash

世界铂金投资协会（WPIC）21日公布季度报告，指全球铂金供应大幅低于需求，在工业需求创新高下，今年供应不足量可望创新高。但铂金价格今年来却累跌14％，全年跌幅可能创下五年来最大，专家认为，这跟全球宏观经济环境恶化有关。

季报估今年铂金供应不足量达107.1万盎司。需求量较去年大增26％至815万盎司，供应量则下跌3％至707.9万盎司。

WPIC研究部经理史特克说，来自矿商和资源回收等供应量持续受抑制同时，工业与汽车业等需求量年增14％，带动整体需求量大增。尤其玻璃与化学等产业需求，抵消电子与石油业需求下降影响，刺激工业需求可望年增14％至265.2万盎司创新高。

汽车业需求可望年增14％至236.7万盎司创六年新高，因包括中国等汽车废气排空规定更严厉，增加汽车业的铂金需求。铂金是生产汽车触媒转化器来降低有害废气排放的重要原料。

WPIC预期今年供应不足情况会延续至明年，但明年不足量会缩小至35.3万盎司。因需求量下降6％至766.3万盎司，供应量增3％至731万盎司。

但纽约商品期货交易所（COMEX）铂金期货价今年来仍累跌逾14％，全年跌幅可望创2018年来最大。最活跃1月期货20日每盎司上涨近3％收927.4美元，连续六个交易日收红，但4月以来每个波段高点都低于前高。

史特克指各国央行之前为抑制通膨而大幅升息的宏观环境，是铂金价格下挫的因素之一。因为利率走高让资金转向能产生收益率的资产，从而降低对铂金等没有收益率的贵金属兴趣。

尽管WPIC认为随经济放缓和通膨受控制后，各国政府会推出包括提倡再生能源等振兴措施刺激经济，从而有助增加铂金需求，但铂金价格未反映今年供应不足量逾100万盎司的因素，令人对投资铂金感到灰心。另外，中国需求对铂金价格变动高度敏感，铂金每盎司在900美元或以下才会持续购买，超过1,000美元就减少采购，也抑制铂金价格表现。