财报看旺 中美晶启碁法人挺

中美晶、启碁热门权证

台股近期走势止稳，不少电子股开始反弹，为盘面增添多头可用之兵。凯基投顾指出，中美晶（5483）明年成长展望无虞，本益比仅8倍且现金殖利率达7.8％，给予「买进」投资评等；中信投顾则提出启碁（6285）财务表现亮眼，存货周转天数已有好转，亦给予「买进」投资评等。

中美晶第三季每股税后纯益（EPS）季增70％、年增69％，至5.28元，其中，环球晶贡献4.46元、非半导体业务（含太阳能本业与转投资）则贡献0.82元。

中美晶经营管理阶层表示，政策将刺激太阳能需求强劲，重申正向看待该业务展望，并预期长约（LTA）将为半导体晶圆业务在需求逆风时稳定营运。凯基投顾对环球晶进入明年之营收动能看法保守，预期环球晶考量半导体需求疲弱且产业调降产能利用率，而允许客户自明年首季起递延晶圆拉货时程。

整体而言，基于对中美晶今年EPS为15.64元预估，法人预期，中美晶每股将配发现金股利10元，隐含现金殖利率7.8％，进一步考量明年获利成长，且非环球晶获利贡献已较显著，目前8倍本益比评价未偏高。

启碁第三季营收265亿元，税后纯益12.3亿元，远高于市场预期，中信投顾说明，主要受到税率与业外利益牵动，启碁第三季EPS达3.13元，累计今年前三季EPS为5.33元，单季、前三季均创历史新高。

中信投顾指出，受到缺料造成大量积压订单，目前启碁订单能见度达明年第二季，今年推出新产品使产品组合持续优化，毛利率持续走高，南科厂预计明年开始投产，有助于推升公司营收，在5G、Wi-Fi6、车用产品需求状况仍旧强劲下，启碁未来展望正向。法人以未来四季预估EPS约9.5元计算，目前本益比仅8.8倍，对照历史本益比区间为9倍～24倍，评价已处于区间下缘，因而维持「买进」投资评等。