材料-KY醋片、束丝、醋酐三方扩产 营运成长估25％

材料-KY（4763）2020年在新单、新产加持下，营运、获利联袂冲高，可望赚进一个股本。若以过往盈余配发60-80％粗估，股利空间有望达6元水准，改写新高。2021年伴随醋片、束丝、醋酐三方扩产，法人推估营运有望续扬成长15～25％。

材料-KY因醋片、丝束需求旺盛且价格持稳，营收连2年创历史新高，2020年第三季毛利率连六季达30％水准；前三季EPS6.09元。丝束及醋片产能利用率均已达高档。

丝束、醋片市场需求旺盛，材料-KY订单能见度高；日前丝束龙头正式喊涨，材料-KY也将与客户协商，调涨2～3％。

材料-KY表示，2020年丝束营收占比72％、醋片28％。由于丝束需求维持强劲，醋片也已有相当数量订单陆续谈妥或赢得标案，搭配新产能开出，2021年营收更上层楼。

看好丝束需求热络，材料-KY扩充丝束产线预计6月完工投产，总年产达1.6万吨。醋片扩产预计8月开出，年产能推进至3万吨。

至于朝向上游原料生产整合开设的年产6万吨醋酐厂，预计下半年产贡献，除自用降低及稳定生产成本，也有机会少量外卖，成本效益约可提振毛利率1～2％。

材料-KY指出，因应未来营运成长，日前再度加码扩建下游丝束厂，拟新增5千吨产能，预计投资金额不超过新台币3.5亿元，正洽谈购置土地厂房等事宜，目标今年启动。

此外，日前通过中峰化学（间接持股80％）、孟玄新材料（间接持股100％）两子公司拟于大陆进行科创版IPO事宜，也正持续准备、规划中。