财讯／港股、港元拉警报 背后有索罗斯影子
文／罗文钦
1月21日，国际大鳄索罗斯（George Soros）在出席于瑞士召开的达沃斯论坛时受访表示，他已经做空了美股和亚洲的货币。此话一出，马上引发中国政府的敏感神经，中国官方通讯社新华社立即于隔日凌晨发表一篇英文评论，矛头直指索罗斯，声称「对恶意做空中国的人，发出最严厉的警告。」
市场人士相信，最近人民币离岸汇率大贬值和港元汇率的暴跌，都离不开被做空的影子，其背后恐怕也与索罗斯有关。香港人对索罗斯的名字更为敏感，尤其是对40岁以上的港人，只要提到「房价惨跌、股市重挫、港元急贬」这三股寒风袭来，映在他们脑海里的画面，一定是1997至1998年那场令人胆战心惊的亚洲金融风暴，和背后一路狙击港元的跨海大鳄索罗斯。如今，那场噩梦恐怕又随着索罗斯的放话而重现浮现。
近几年，即使历经全球金融海啸、中国经济放缓和美元升值、升息等负面冲击，港元仍谨守着钉住美元的联系汇率制度，应对一波波袭来的国际财经动荡总算波澜不惊。
股汇双杀 联系汇率恐失守
进入一六年，情况出现重大变化。一开始是中国股市连续重挫，开年前4个交易日，沪指跌掉11％，Ａ股市值蒸发6.7兆元人民币，迫使中国证监会将实施仅4天的熔断机制紧急喊停。
与此同时，人民币急贬。由于对中国经济前景的担忧，市场对人民币贬值预期日趋强烈，提供了投机大鳄极好的炒作机会，他们开始透过离岸和在岸两地市场交叉着放空人民币。为了稳住汇价，中国人民银行频繁地动用外汇进场干预，并不惜将中间价再度钉住美元，把去年8月11日进行汇率市场化的改革承诺，暂时置之脑后。
进入一月中旬之后，中国股汇双市的异常波动看来已经稳住了，然而，这股「放空中国」的力量没有因此缩手，而是把目标移转到与中国经济连动性极高的香港，尤其是锁定被市场认为高估的港元，颇有一举冲破香港联系汇率制度的企图。
港元从1月13日开始从1美元兑7.75港元急贬，至1月19日盘中一度贬破7.82港元，市场多认为不久之后，就会触及7.85港元的交易区间上限，届时香港金融管理局（即香港央行）将被迫进场买进港元。而炒家们若是持续大量放空港元，香港政府将承受巨大压力，如果中国政府不介入力挺，香港联系汇率制度恐有失守之虞。
香港在英国殖民时期，经历了银本位、港元与英镑挂钩，以及自由浮动的阶段，从八三年开始采取联系汇率制度并延续至今。联系汇率制度是固定汇率的一种，在该制度下，港元与美元挂钩，汇率定在7.8港元兑1美元，交易区间则限定在7.75至7.85港元之间。
在正常情况下，香港金管局不会主动插手干预外汇市场，港元汇率的稳定，主要由三家发钞银行（中银香港、香港上海汇丰银行、渣打银行）进行套利活动来达成。
至于金管局的任务，则是承诺在7.75港元兑1美元向持牌银行买入美元（强方兑换保证），以及在7.85港元兑1美元向持牌银行出售美元（弱方兑换保证），目的是为确保货币及外汇市场畅顺运作。
联系汇率制度实施以来运作平稳，唯一受到重大冲击就发生在九七至九八年的亚洲金融危机。九七年，以索罗斯的量子基金带头的多个对冲基金，经过半年的布局，于7月2日对泰铢发起攻击，导致泰铢放弃紧钉美元的联系汇率，汇价一天重贬20％，自此正式揭开了亚洲金融风暴序幕。3个月之后，冲垮东南亚各国货币的索罗斯，将目标转向了香港…(本文截自财讯495期，详全文)