操盘心法－Fed宽松时点未定 台股选股优于选市

加权指数1130313(日线图)

盘势观察：美国联准会（Fed）主席鲍尔于3月6日国会听证会，表示虽通膨高于联邦公开市场委员会（FOMC）2％的目标，不过已大幅放缓，且失业率未大幅上升，另劳动市场紧张缓解，通膨改善持续取得进展，并表示政策利率可能已经在本紧缩周期中达到高峰，更指出在经济表现符合预期下，今年放松政策限制是可行。

美国2月非农报告新增非农就业人口27.5万人高于预期，然失业人口同步上升33.4万人，且时薪月增仅0.14％，说明劳动市场供需已更趋于平衡，此应为Fed所乐见，虽数位Fed官员谨慎表态不急于降息，然而市场仍预估6月将有机会迎来Fed的首次降息。

不过3月12日公布的美国2月CPI年增3.2％，高于市场预期与前期的3.1％，月增0.4％亦高于前期的0.3％，在核心CPI的部份年增3.8％，虽低于前期的3.9％，月增0.4％与前期持平，惟月增率高于市场预期，因此推估Fed对于宽松政策的推出应会更审慎，政策动向仍需持续留意。

盘势分析：台股指数金龙年红盘日跳空开高后，指数沿着5日线一路走高，红盘日至今涨幅已逾一千八百点，再加上二万点整数关卡横亘，多方两度攻高未果，另技术指标9日KD目前位于80以上的超买区，获利调节卖压蠢蠢欲动，多方有再重新休整的可能，短线上指数在高档震荡整理消化卖压的机率提高。

筹码面观察，2月外资买超1,161亿元，日均买超89亿元，投信卖超177亿元，日均卖超13亿元，3月至13日外资买超1,152亿元，日均买超128亿元，投信反手买超261亿元，日均买超29亿元，在外资与投信同时偏多下，可为大盘提供动能。

整体而言，虽大盘自红盘日以来涨幅已大，短线获利调节卖压仍需提防，不过以外资与投信筹码仍偏向正向，将为指数提供支撑，操作上可以外资与投信日均买超金额变化做为持股水位调节之指标，并以择股重于择市方向进行应对。

投资建议：AI伺服器较传统伺服器使用更多的CPU与GPU，这让AI伺服器功耗大幅增加，使得散热与电源供应组件需要进行升级，先前散热族群的强势表现即可说明此观点，而电源供应器的升级也是必然的方向，国内电源供应器大厂光宝科与台达电皆积极投入该领域，另这两家厂商除在AI伺服器的投入外，也积极布局电动车基建的大趋势，后续营运表现可期。

另在各大面板厂商2023年以来的减产控制供给之下，市场预期电视面板价格的涨势可以延续到2024年第三季，更看好面板价格涨幅有机会逾1成，再加上2024年7月有巴黎奥运登场，由过往经验观察国际大型赛事举办有助面板需求增温，更有助面板价格的表现，国内面板厂商友达与群创的后续营运表现值得期待。