操盘心法－美国经济下行压力大 比特币展现资金行情

加权指数日线图

经济事件分析：

美国经济是一个问题一个问题逐渐解决，无法根源解决，国会终达成协议，同意将债务上限提高4,800亿美元，将债务违约日延长至12月3日。市场预测2021年美国GDP可成长5.9％，创40年来最佳成绩，但2022年将降为3.8％、2023年将降为2.5％，Q3 GDP由5.8％降至2.3％，远低于2Q的6.7％。估联准会在11月2日会议正式宣布缩减购债，并于2022年中结束资产购买计划，最快可能在2022年就会启动升息。

经济下滑与政府刺激政策退场、FED宽松的货币政策告终以及劳动参与率的下滑、两党政治的紧张和供应链短缺的问题有关。8月进口金额2,870亿美元创新高，主因企业纷纷重建库存推动进口，市场认为圣诞节前货运延误情形将会恶化并持续至2022年，供应链问题解决何时解决是重点，所以企业积极补库存，进口是GDP减项。美国民主党设定10月31日将通过基建与社福预算法案目标日期，美股仍有期待利多。

中国今年上半年经济增长12.7％，但市场纷纷下调下半年中国GDP的成长预测，Q3、Q4的GDP增速将分别降至4％和4.5％，8月社会消费品零售成长2.5％低于预估7％，前8月的建筑投资萎缩3.2％，8月房屋销售年减19.7％，将是市场的变数。高盛12日发布报告表示，由于能源短缺和产业减产，加剧中国经济的重大下行压力，预计有超过4成产业活动受影响，将中国今年成长预估从8.2％下调至7.8％。

产业变动分析：

台积电9月营收1,526亿元再创新高，Q3营收达阵，但全年营收若要年成长20％以上，Q4营收仍需季成长10％以上，仍是很大挑战。联发科9月营收479亿元创新高，Q3营收达阵，不过联发科面临Q4及2022年Q1淡季，由于中国手机销售8月月减15％、年减10％，所以联发科挑战不小，不过2022年Q1联发科天玑2000功耗表现比高通骁龙898领先约20％至25％，这显示联发科对高通优势继续存在。

目前通膨仍有解决问题能力时刻，天然气、煤炭虽大涨，但俄罗斯出手天然气就崩跌10％，正如铁矿砂、镍价等大涨后也下跌，比特币、狗狗币、柴犬币迅速反弹，也表示市场投机气氛仍炽热。上市柜获利2021年获利估3.8兆元、估年增54％，台股企业预估获利年增率上修35～45％，台股年线有投资价值。

盘势分析及选股：

美国在2014年元月曾QE正式退场，在同年10月全面结束QE，因美元走强新台币反之走贬，电子股出口畅旺，2014年全年台股电子指数大涨20％，电子股还是受惠。比特币持续上涨，主要是资金行情仍热络，比特币有机会往6.5万美元挑战，目前市场看好比特币期货ETF将很快获美国证券交易委员会的批准，估计未来如果美元或实际利率走上升趋势，比特币将被视为通膨对冲工具的首选，近日美国合众银行将为美国、开曼群岛私人资金的机构投资人提供加密货币托管服务，也助长近日比特币上涨，留意虚拟货币概念股如丽台、撼讯等。