操盘心法－注意美科技股财报 留意以巴后续发展

加权指数1121024(日线图)

经济事件分析：目前大盘震荡主因在债券殖利率一直在高档、以巴战事及科技股公布财报上。伊朗竖起黑色战旗代表伊朗已开始调动部队进入战斗阶段，拖延以巴战事，美军在伊拉克的阿萨德基地、哈里尔基地及叙利亚的坦夫军事基地都遭到袭击。

美科技股财报至今还是负面较多，如艾斯摩尔（ASML）在第三季接单年衰退42％，约26亿欧元低于预估45亿欧元，股价不振；特斯拉毛利率由去年同期26.8％降至16.3％，股价大跌，市场都在期待本周AI股公布财报能振衰启敝。

不过，总经情况有好转迹象，美本周PMI、PCE都可能降温，狂鹰气息应会受压抑，11月估应不会升息。中国大陆经济也没有再恶化情况，大陆第三季GDP年增率估4.9％，优于市场预期，第四季要注意金九银十及续双11购物节效应，9月零售销售年增率约5.5％高于市场预期4.9％，2023年GDP有望达5.2％高标。

产业变动分析：

这次中国查税问题冲击鸿海（2317）集团股价，主要问题征结在：1.防止产业大量外移，这几年中国大陆经济高度发展后，大陆的工资垫高、人力资源不足等问题升高，因此产业纷纷外移至印度、越南等地。

2.印度等地生产效率提高，过去因人力素质、供应链、生产效率等，印度生产iPhone时程落后一年，但至2022年已缩至一个月，本预估缩至十天，但8月16日彭博报导已有能力同时生产，目前印度生产1,500万支iPhone约比重7％，苹果规划五年内增至25％目标，这对大陆是很大负面冲击。

3.库克急于安抚中国，库克除将airpods给立讯代工外，头戴式装置vision pro、apple watch s9也交给立讯，未来iPhone15 max也部分会交给立讯，这表示2024年鸿海代工iPhone比重由61％降至58％，立讯由18％增至21％，这对鸿海稍不利，立讯2011年刚成立时市值人民币25亿元，至2022年已达人民币2,140亿元。

4.鸿海的期望值重心在电动车上，2024年估12.3万辆、2025年估57.5万辆、2026年估99万辆，这部分是毛利、获利大幅提升关键。

盘势分析及选股：

这波AI股下跌受美管制高阶AI输中有关，辉达黄仁勋表示，确实有影响，不过有几个现象表示AI股仍方兴未艾：1.台积电第四季营收优于预期主因是高速运算（HPC）订单，H100由700K增至900K，表示高阶AI依然热络。2.联发科表示AI在手机2024年可达82亿美元，AI应用广泛用在家庭装置、边缘运算、NB等。3.技嘉接到欧商Taiga 4亿欧元订单，AI订单是广泛地区性。估计这波在AI管制利空出尽、融资筹码趋于安定后，AI股仍多头观察重心。