曾炎裕专栏－科技与地产业面对高度不确定的第三季

台积电ADR价格跌回前波低点，反应通膨冲击科技产业的评价，即使上游半导体业绩尚未衰退但股价已集体大跌，预计7月中旬起的科技财报周后将引发领另一波减码卖压。

台积电500元保卫战，关键是ADR反弹力道以及美元指数表现，如果美元续强台币贬值，外资减码首选是部位最大的台积电，地缘政治风险导致长线主权基金调节台积电「获利出场」，长线资金反向回补部位前行情不稳。

三星目前面板库存水位约16周，集邦科技指三星希望将库存降低至10～12周的正常水位，估计至少1个月以上时间消化库存。此外，LG电子、京东方、华星光电等都减少供应链采购。

PC与手机消费性电子需求疲弱共同影响在面板，面板价格持续创新低，55吋以下电视尺寸跌破现金成本甚至贴近材料成本，大尺寸65吋以上终端需求疲软，电视品牌下修出货目标，似乎验证友达群创今年办理现金减资并减发股利的真正目的是「积粮缩减资本因应景气寒冬」。

政府护盘有整数关卡的迷思，如17,000、16,000、15,000点都会护盘，因为没有停损机制，护盘就是持续买进权值股，直到空头结束。但投资机构或一般投资人在面对市场大跌时，绝对不可以有「基本面有利空吗？」「没有？那就是市场误杀，续抱。」的鸵鸟心态，6月许多中小型科技股涨势并不代表会持续到年底，基本面佳但股价高档后筹码松动者拉回压力大。

股市百年历史证明指数进入空头行情时，跌幅可能是30％或50％，但大多数个股贝他值远大于1，股价跌起来是没有尽头的，这也是「涨时重势、跌时重质」的真正意义。

穆斯克称对经济有「超级糟糕的感觉」，穆斯克和微软比尔盖兹长期不合、穆斯克也和贝佐斯不合、穆斯克也和巴菲特不合，他最忠实盟友是女股神木头姐，但近期电动车与虚拟货币利空不断，比特币暴跌而且虚拟货币圈水很深，币圈人士都把比特币进入熊市原因归咎给联准会紧缩政策，但更多人认为是泡沫化，比尔盖兹表示，他不投资加密货币，他认为加密货币对社会没有任何贡献，近日他更直指NFT是基于「博傻理论」，「显然地，无聊猿是昂贵的数位猴子图像，并不会改善世界。」

穆斯克透过「网路迷因」梗图揭露他预期下个崩跌产业，即笑容诡异手持镰刀的死神逼近贴有「房地产」大门，此前贴有「股市」及「加密货币」前淌着血迹，穆斯克推文回复「正解」，这类梗图近期广被用NBA季后赛。

物价上涨及利率攀升导致美国房贷需求创22年来新低，三个美国房地产主要推力都下降，一是利率飙高房贷压力沉重；二是科技业衰退矽谷等地产涨势趋缓；三是洗钱法规与加密货币大跌，精华区房地产接手动能下降。