曾炎裕专栏－台积电...才是正宗苹果供应链

新机搭载运算能力更强的A15仿生晶片及数据传输更稳定WiFi 6E技术，高通Snapdragon X60通讯晶片，更快5G连网速度，萤幕浏海面积缩小；但一些特别功能 机率不大，如低频轨道卫星或卫星通讯等，将受限于成本因素、卫星接收站体积与散热问题，最多仅有定位求援紧急功能。

市调机构SellCell调查显示美国约44％的iPhone用户计划购买iPhone 13系列新机，也就是说苹果新手机最大客户还是iPhone用户，苹果透过每年推出新世代手机，扩大网路游戏服务、低价回收旧手机、扩大苹果产品线等，生态系经营建构出苹果帝国。苹果官方曾经表示，iPhone最长使用时间约五年，平均使用时间为三年，也就是说，iPhone10之前的果粉，未来二年都要面临考虑是否进入5G智慧机服务领域。

另也有统计资料显示，换机最大原因是故障，其次是功能提升需求，真正会追逐新产品每年一换的仍是相对少数，这样趋势造成近年iPhone新机上市后评价褒贬不一，不过市场期待度愈低，实际出货与销量就会有相对亮丽表现甚至追加订单。

美中对抗升温，苹果采「In China For China」本地化策略：苹果供应商名单陆厂新增12家、至42家，而台湾维持46家。主要红色苹果供应链包括立讯精密（组装订单）、舜宇光学（后置镜头）、高伟电子（相机模组）、瑞声科技、蓝思科技（金属外壳）等，台湾也有几家厂商将大陆厂房出售给大陆科技企业。

今年大陆压抑网路服务产业，但仍积极支持发展制造业，苹果产品代工是重要发展契机；iPhone市占率冲击华为与大陆手机，且三星手机于大陆败退，预计iPhone 13在大陆市场仍将高度成长，苹果股价近期创新高。

苹果是台积电第一大客户，预估营收贡献度达25％，苹果也是台积电先进制程领先的关键之一，传闻苹果要求供应商准备生产9,000万台iPhone 13，较一般新机生产计划7,500万台增加20％，以满足经济复苏报复性消费需求。

8月底台积电宣布涨价效应，传台积电对苹果提供「VIP待遇」仅涨价3％，远低于其他客户的10～20％。iPhone 13搭载台积电5奈米强化版制程A15晶片，而2022年iPhone新机将搭载采用3奈米或4奈米制程的A16处理器，台积电和苹果的强强合作推动两家公司登峰造极。

苹果供应链个股上百档，台积电是真正核心，而2021年全球最受尊崇企业排行，ASML第一、苹果第二，台积电跃升至第六，三星电子从第三降至第13名，前二名都和台积电关系密切。

鸿海是让iPhone登上全球手机霸主的关键推手，日经新闻报导立讯今年将拿下iPhone 13系列部分产能，是立讯开始代工新iPhone的里程碑，也可视为苹果换取大陆政府支持，但鸿海和苹果共存共荣关系不变：鸿海具备营收规模大、上下游零组件供应链完整、全球化生产据点，以及多元产品等四大优势，几年内立讯仍难以撼动鸿海全球最大组装厂的地位。

iPhone零组件供应链方面，鸿海集团供应各种零组件机壳、镜头、萤幕、连接线、连接器、准系统、精密元件、光通讯元件等；另鸿海全球生产据点遍及亚洲美洲与欧洲，产品线多元而具备生产弹性。

台湾苹果供应链传统领先指标大立光、PCB厂臻鼎-KY、台郡、触控面板GIS-KY等股价今年表现平平，照惯例，每年都会衍生出一堆新苹概念股，挟着新打入供应链、受惠苹果产品新规格等题材吸引资金进驻，但真正获利贡献度远不及股价上涨幅度，过两年再被新一批新苹概念股取代。

价值投资之父葛拉罕名句「市场短期是一个投票机；但长远是一个体重机」，这句话对苹果供应链个股涨跌精准而贴切。