产经解析－中国再生能源起飞带来投资机会

然而，中国的能源消耗空间仍然很大。以单位美元国内生产总值（GDP）能源消耗来衡量，中国这一指标是全球平均水平的150％，分别是美国和日本的两倍和三倍。中国的目标是维持近5％的GDP增速以及近2％的能耗增长，因此提升能源效率是近期首要任务。

中国作为世界第二大经济体，拥有发展蓬勃的环保产业，尤其在再生能源领域具有竞争优势，令它在应对气候变化的行动中发挥主导作用，为配合高层在2030年达到碳排放峰值、在2060年实现碳中和的宏愿，中国的电力结构正在迅速发生变化。随着中国致力实现碳中和，中国将采用全新的数位能源系统、电力系统和消费系统。碳中和不仅改变能源结构，也改变消费品的终端生产及生活环境。

中国在太阳能、风能等多个再生能源领域具有竞争优势，中国经济也非常支持清洁能源利用技术。因此过去两三年中，可以看到太阳能和风能成本大幅下降，水电也是如此，我们预计中国将进一步提升可再生能源容量和全球竞争力。

目前中国生产了全球50％的太阳能板，而中国的制造业优势正在从再生能源领域逐步扩大到智慧汽车领域，并在人工智慧、5G、物联网、数位移动汽车，以及电动汽车等多个前沿领域发展迅速。一年半之前，中国电动汽车销量为100万辆，而今年销量达到300万辆，今后两年有望达到500万辆。

中国2040年的目标是电动车将占汽车销量总和的40％。

另一方面，自2010年以来，按装机容量计算，中国已成为全球最大的风电市场。国际能源机构预计，到2050年，中国的风电总容量将从目前的300多GW增至1,000GW。尽管中国目前的主要风电资源都集中在新疆和内蒙古等内陆地区，但我们认为，鉴于中国有1.8万公里的海岸线，以及300万平方公里的海域可供安装海上风电设备，未来几年离岸风电将大幅增长。

由于新冠疫情和俄乌冲突暴露出的问题，中国的再生能源行业可能会获得额外的提振。疫情后的供应中断，以及欧洲各国政府在俄乌战争后迫切寻求能源独立，可为中国再生能源设备制造商带来巨大的商机。由于欧洲同行的利润率受到钢铁价格上涨的冲击，中国的制造商将更具韧性。

例如，一家A股上市再生能源设备制造商，凭借更高效及更具成本效益的新一代风电技术，以及超过三分之一主要部件由国内供应的优势，其全球市占率正稳步增长。更广泛而言，中国大型再生能源企业一直在实现强劲的盈利增长。

市场普遍预计，未来12个月，该行业的每股收益将增长最少30％，远高于中国其他上市公司的表现，后者同期的利润预计仅增长5％。种种迹象显示，这些投资将能产生巨大的机会。

面对这些转变，不少投资者期望自己的投资组合更能反映ESG因素。随着监管机构提高相关的披露标准，将进一步改变资金流向相关投资的情况。根据晨星数据，流入亚太地永续发展基金的资金，从2020年的120亿美元，增加到2021年的260亿美元。全球环境持续骤变，企业对ESG发展方面的资金投放有增无减，此等趋势将带来不少投资机遇，引起投资者对ESG的关注度。