《产业》不锈钢价估续涨 支撑营运

华新10月盘价仅反应原物料成本压力，涨幅较另一大厂烨联(9957)小；华新10月主力商品300系、316系每吨调涨3000元，较烨联内销304系列热、冷轧钢板卷产品每吨大涨7000元相对涨幅小。

本月主要成本镍价续扬，华新丽华11月内销盘元价格每公吨再涨3000元，预计不锈钢上游大厂烨联(9957)11月盘价亦将再开高盘。受中国能耗双控限电限产影响，烨联10月整体涨幅高于市场预期，随着镍价续扬加上华新盘元产品再开涨，预期烨联11月也将再开涨。

上游烨联(9957)、唐荣(2035)今年以来不断调升不锈钢价，市场终端需求平稳，没有追涨力道出现，使得下游转嫁压力渐增。但整体而言，受惠钢价走扬、销量稳健，不锈钢加工厂彰源(2030)、允强(2034)、运锠(2069)等第四季营收、毛利率表现仍可望撑于高档，全年将交出好成绩。

烨联10月内销304系热、冷轧钢板及钢卷每公吨大涨7000元，430系列每吨涨4000元；外销部份，304系列每吨涨200~250美元，430系列每吨涨50~100美元，整体涨幅高过市场预期。