《产业分析》从纬创出售立讯 反省台湾伺服器产业风险(4~4)

台湾伺服器生产、市占是「台湾之光」这是无可否认的，但除了看现在外，也要前瞻未来。台湾在伺服器生产，都是用美国生产的CPU和GPU，技术层面只有组装，虽然组装也是门大学问，但相较于CPU和GPU销售的毛利率以及技术的自主性还是差多。

对于台湾没有国产的伺服器CPU、GPU，业者认为这不单纯是技术问题，还有很多看不到的竞争力要求，比方要有强大的策略伙伴等等。台湾只要从强项出发就好，例如主机板到系统设计整合，台湾都是全球第一。「舒适圈」的生态系，已经让台厂业者的订单接不完。

今年股价翻3倍的纬创，在7月宣布处分所有大陆立讯股票，立讯原是代工苹果手机和周边零组件，并且是以代工较低阶的iPhone为主。公司为了降低客户过度集中的「脆弱性」，且提高利润和多元化，在3年前从研华和英业达各挖了一批工程师，研华的工程师负责工业电脑，而英业达的工程师则从事伺服器研发生产，并分别在昆山和上海有研发中心。至去年底，立讯认为工业电脑要立即挹注营收的机会不高，且人事成本过高，因此将工业电脑部门裁撤；而伺服器部门仍然留着，显示立讯对于伺服器的领域仍然抱有希望，包括伺服器的组装、生产、代工和研发等。立讯一连串的改革，仍无法改变股价由60元人民币腰斩的事实。

2018年起，美中贸易争端不休，加以COVID-19疫情、供应链瓶颈， 凸显核心生产基地过度集中之脆弱性；「过度集中」的脆弱性，除了「核心生产基地」外，也可能发生在「客户过度集中」以及「关键零组件过度依赖」。

今年Nvidia创办人黄仁勋和AMD董事长暨执行长苏姿丰相继来台，在2023年的computex展场上，台厂都展示搭载高阶Nvidia、AMD GPU的伺服器；微软、脸书、亚马逊、GOOGLE等成了台湾伺服器厂的重要客户；但同时，台湾的伺服器业者也失去了大陆的市场，这样的转变，未来在财报上可以看到变化。台厂以前是左右逢源，而受到中美贸易战的政治性因素干扰，现在是对美国市场和美国的关键零组件依赖都曝露着「过度集中」的风险。(4~4)