长多趋势不变 生医基金行情可期

2016到2018医疗保健四大次产业营运分析

近期全球医疗保健产业的投资价值浮现，法人分析，包括制药、生技、医材、医疗服务四大产业的基本面，未来三年行情可期，而且目前本益比低于历史均值，唯美国升息和大选仍不免让市场波动加剧，建议分批买进或定期定额投资，逢低布局医疗保健产业的成长趋势。

保德信全球医疗生化基金经理人江宜虔建议，投资医疗保健产业，不应该「偏食」，包括不受景气循环影响的制药业、具爆发力的生技类股、现金充足的医疗服务业、以及受惠人口老化的医疗器材业皆应兼顾。

江宜虔说，本周医疗类股开始进入财报高峰期，密集的财报公布将让市场目光重新聚焦在产业的基本面，而医疗类股可望缴出在各类股当中较佳的财报成绩，股价将有机会受惠财报题材而有好表现。

去年医疗保健产业在股价、产业发展方面均有优异表现，江宜虔指出，2016年也有多件备受期待的新药将送美国FDA审查，随着更多新药获得核准上市，产业获利成长仍将优于全体股市，预期各次产业的创新研发能量可维持高档，将让生医基金后市可期。

安联全球生技趋势基金经理人许志伟表示，美国联准会确定升息后，生技股面临的杂音相对减少，加上新药审核件数高于历史平均，激励NBI指数短期技术面转强，生技产业的中长多趋势不变。

展望后市，在今年缺乏大量新药推出的动能下，大型生技医疗公司为活化帐上现金，将会进行新药收购与并购，以提升经营综效，将带动具并购题材的中小型公司表现。在产业向上趋势下，建议可透过定期定额搭配锁利机制，或逢低单笔分批的方式，参与生技产业投资契机。

法人强调，医疗保健产业中长期有三大驱动力：一、人口高龄化；二、新兴市场对医疗产业的需求随所得提高而增加；三、生技、制药、医疗器材等技术不断创新。

法人指出，可留意欧巴马健保（Obamacare）一向是美国共和、民主两党驳火的重点议题，今年适逢美国总统大选，随着选战愈来愈激烈，如果消息面的纷扰变多，与欧巴马健保息息相关的医疗服务产业（医疗保险和医院类股）可能受到波及。