长期收益更优＋波动更低 股息持续成长 双优势胜出

富达国际表示，成长股在人工智慧的趋势下，带动疫情后的股市涨幅，但长期以来，将传统企业所发放的股利进行再投资，和资本成长一样重要。以MSCI AC世界指数为例，股息再投资收益即占整体报酬一半。

据过去经验，股息持续成长的公司通常有较佳表现。以MSCI AC世界指数为例，过去10年间，股息每年持续成长的「股息贵族（Dividend Aristocrats）」，除表现优于整体指数，也有较低波动度。许多企业手握现金，投资核心事业外的领域，或进行不适合的并购，反而会损害自身价值。无论当前市场环境，一个好的经理人将懂得资产配置，并可长期支付不断成长的股利，推动长期报酬。因此，投资人重视股息收益策略是正确的。

但除追逐高股息收益策略外，投资人也应重视资产配置。安联投信指出，现阶段面对政策转向在即，部分股市创下新高，除反映令部分领域承压部分干扰因素如紧缩政策可望缓解，同时也是受稳健基本面所支撑。另一方面，从企业端来看，预期去年领先的产业有望维持强劲的获利成长，许多领域企业获利成长今年亦有望重新加速，后续整体环境料将继续有利风险资产表现，市场涨幅的扩散亦提供参与轮动行情的投资机会。

建议可聚焦多重资产，目前已可看到市场涨势开始扩散，若和去年极端集中情形相比，更为广泛的上涨可视为健康市场结构；从企业端来看，许多领域获利成长可望重新加速，加上联准会认为通膨接近峰值，今年预计开始降息，在此环境下将更有利成长股表现 。

摩根投信环球市场策略师林雅慧认为，对稳健型投资人来说，目前投资宜采股债平衡策略，主因有三，一是目前看起来经济衰退风险不高，二是联准会不断推延降息时间表，三是因为企业获利还是很不错。