长约覆盖率高 环球晶营运拚持稳

此外，环球晶2022年持有德国世创（Siltronic）股票而提列金融评价损失，2023年可望带来可观的利益回冲。

法人表示，环球晶2022年第四季营运强劲，受惠于长约高覆盖率，出货部分只有6吋以下小尺寸矽晶圆动能较低，8吋及12吋矽晶圆仍维持产能满载，加上平均出货价格因换约而小幅增加，虽然整体出货量较上季略低，但季度营收仍可望较上季成长，至于业外部份则可以认列部分Siltronic持股金融评价回冲。

法人表示，矽晶圆产业在2020～2021年受惠新冠肺炎疫情带动数位转型加速，以及车用、工业用、消费性等电子产品拉货畅旺，加上主要晶圆厂产能供不应求而持续扩产，推升2020～2021年矽晶圆需求成长分别为9％及14％。至于矽晶圆厂的产能扩增速度远落后于晶圆厂，导致2021年下半年至2022年上半年矽晶圆市况转为供不应求。

不过，2022年下半年受到半导体生产链进入库存调整，以及主要大厂缩减资本支出，美国发布对中国半导体产业新禁令，诸多负面效应造成矽晶圆供给吃紧有所缓解，其中，8吋及12吋矽晶圆反映半导体库存水位偏高及晶圆厂产能利用率下滑，现货市场已呈现供给过剩且价格走跌，合约市场也面临较大的调整压力。

法人预期，虽然半导体市场修正还没结束，但这次矽晶圆景气下行相较于上一波2019年下行循环，供过于求幅度较为收敛，加上整体市场长约覆盖率大幅提升，预期矽晶圆价格回档影响有限，客户违约风险亦不大。环球晶至2022年第三季底预收货款达368亿元，长约覆盖率高达80～85％，2023年营运仍具强劲支撑。