冲击陆股不利因素多反应在价格上 法人仍维持加码看法

在全球经济重启与政策正常化之后，市场开始担忧大陆官方可能开始积极紧缩货币和财政政策，陆股因此遭到抛售，陆股基金绩效也出现明显回档，但因冲击陆股不利因素多反应在价格上，法人仍维持加码看法。

贝莱德表示，虽然美国公债殖利率上扬也为全球资产带来压力。在大陆两会结束后，紧缩风险有所下降，从战略性配置的角度来看，相对参考指标，因此，仍维持加码大陆相关资产的看法。此外，全球指数里的大陆市场比重仍然偏低 (占MSCI ACWI指数（包括离岸股票）和彭博巴克莱全球综合债券指数的比例不到10％，大陆资产和全球其他资产的相关性低，有助于分散投资组合的风险。

正因中国A股的表现与已开发市场股票的相关性低，大陆政府债券和其他全球同类型资产也是一样，在近期全球债券殖利率大幅上升的同时，在大陆政府债券表现相对稳定，且经通膨调整后的10年殖利率高于3％，仍远大于已开发市场的同类型资产。

大陆近期已解除大多数中国国内的疫情防堵限制，为更强劲的经济成长和进一步的紧缩政策做好准备，近期优于市场预期的数据显示，市场低估大陆经济仍然充满韧性。大陆官方决策者聚焦在经济成长的品质并明确表示愿意让金融市场流动性保持在可控制范围内，且也允许短期利率偶尔上升，施政方向明显与其他国家不同。这个鹰派政策方向也冲击市场表现，但贝莱德认为已经大多反应在市场价格上。

中信中国高股息ETF（00882）经理人叶松炫表示，3月份是港股公布股利的时程，价值股财报表现随着景气复苏，加上疫情影响降低，营收成长动能强劲，近期不少公司宣告的股利都较去年大幅成长，或优于市场预期，为价值股的补涨动能增添柴火，不少近期公布股利的公司，股价都呈现跳涨；换句话说，除息行情正在港股热闹上演，建议投资人适时入场布局。