出货续旺 金像电Q4不看淡

金像电近几季营收

金像电（2368）受惠高阶网通、高阶伺服器出货稳健成长，带动9月及第三季营收亮眼，8日金像电公布9月营收23.6亿元、年增11.57％，展望后续，公司看好伺服器动能依旧强劲，不只第四季热度不减，新平台转换需求带动下，能见度可看至明年第一季。

法人分析，金像电产能满载营收约22亿，以第三季来看，9月底停电影响有限，整体仍缴出旺季高档水准，展望第四季，看好商用笔电需求持稳、高阶伺服器/交换器稳健成长，乐观预期金像电第四季营运有望维持强劲态势。

金像电产品结构，伺服器占比约50％、网通20％、笔电20％、其他10％。以各产品来看，金像电表示，笔电需求转入商用，整体热度不减，像是疫情反复不定、部分WFH需求仍在，或是企业回到办公室、商务电脑购置的需求增加。

伺服器方面，今年主要亮点是新平台Whitley推出后逐季增量，下半年出货有望较上半年倍增，与此同时，近期Purley的需求也有增加的现象，因此对下半年整体伺服器出货不看淡。网通交换器部分，100G需求回升、400G交换器自第二季也有显著的出货，全年400G交换器出货量优于去年看法不变。

法人表示，高阶伺服器、高阶网通因应高频高速需求、规格升级，PCB板层数及生产难度也较前一代产品增加，受惠新平台持续放量，金像电高阶产品比重持续增长、产品组合优化，有利于营收、获利表现进一步成长。

另外，伺服器供应链指出，两大CPU平台预计明年推出新一代平台，包括Intel Eagle Strea和AMD Genoa，有望在2022年第二季推出、下半年放量。公司表示，有开始针对新平台做送样认证，目前最终方案未定，何时进入量产则还要再观察。